Рейтинг МКПАО "ОК Русал": rlA+

На конец II кв. 2022 года, МКПАО "ОК Русал" - финансово устойчивое, незакредитованное, частично неликвидное, среднеэффективное предприятие. На 1 рубль собственного капитала приходится 0.26 рубля заёмных денег. Заёмный капитал обеспечен собственными резервами на 100%. Общая задолженность компании состоит из 220 948.3 млн рублей долгосрочных обязательств и 86 154.1 млн текущих. Текущие обязательства включают в себя 47 203.2 млн срочных и 38 951.0 млн краткосрочных рублей. Ликвидность по срочным обязательствам достаточная, по менее срочным - недостаточная. В отчётном периоде компания погасила 72 945.6 млн рублей долгосрочных и вернула 26 921.2 млн рублей краткосрочных денег. Инвестиционный риск минимальный. Кредитоспособность предприятия высокая. ЛИСП-рейтинг: rlA+

МКПАО "ОК Русал"

Общие сведения

МКПАО "ОК Русал"
ИНН	3906394938
Полное наименование	Международная компания публичное акционерное общество "Объединённая компания Русал"
Вид экономической деятельности	Деятельность холдинговых компаний
Сектор рынка по ОКВЭД	Деятельность по предоставлению финансовых услуг, кроме услуг по страхованию и пенсионному обеспечению
Юридический адрес	236006, Калининградская обл., г. Калининград, ул. Октябрьская, д. 8 офис 410
Сайт компании	https://rusal.ru/

Облигации МКПАО "ОК Русал"

На Московской бирже компания представлена следующими облигациями:

Инструмент	ISIN	Доходность, %	Купон, %	НКД	Дата купона	Погашение
РУСАЛ БО05	RU000A105104	4.04	3.90	2.18	02.08.2023	28.07.2027
РУСАЛ БО06	RU000A105112	4.01	3.90	2.18	02.08.2023	28.07.2027
РУСАЛ 1Р1	RU000A105C44	3.98	3.75	105.67	27.04.2023	24.04.2025
РУСАЛ 1Р2	RU000A105PQ7	4.01	3.95	42.70	28.03.2023	23.12.2025
РУСАЛ 1Р3	RU000A105Q06	0.00	3.85	40.52	29.03.2023	24.12.2025
Облигационный долг, тыс: 11 000 000

Основные финансовые показатели МКПАО "ОК Русал"

II квартал 2022 г.
Единица измерения	Тысячи рублей
Уставный капитал	9 974 473
Внеоборотные активы	1 239 065 369
Оборотные активы	233 451 061
Капитал и резервы	1 165 174 972
Долгосрочные обязательства	220 948 267
Краткосрочные обязательства	86 393 191
Ресурсная база	1 472 516 430

Анализ финансовых зависимостей МКПАО "ОК Русал"

Финансовое состояние МКПАО "ОК Русал"

Уровни финансового состояния и финансовой устойчивости предприятия должны находиться как можно ближе друг к другу и "смотреть" в одном направлении. Рекомендованная разница в показателях, до 10 пунктов.

Динамика финансового состояния и финансовой устойчивости МКПАО "ОК Русал"

Компания МКПАО "ОК Русал" показала в отчётном периоде рост финансового состояния на 3% и рост финансовой устойчивости на 21%. Разница между показателями сократилась с 9п до 4п.

Прогноз финансового роста эмитента

Финансовое результаты МКПАО "ОК Русал"

Под долгом предприятия подразумевается заёмный капитал МКПАО "ОК Русал" на конец отчётного периода. Идеальное соотношение дохода к долгу: долг падает - доход растёт; доход выше долга.

Динамика доходов и долгов МКПАО "ОК Русал"

К концу отчётного периода доход предприятия достиг отметки в 122 174 млн рублей. Долг, МКПАО "ОК Русал", сократился на 8% и составил 307 102 млн рублей.

II квартал 2022 г.
Единица измерения	Тысячи рублей
Выручка	70 322 918
Управленческие расходы	-1 425 143
Проценты к получению	10 237 310
Проценты к уплате	-7 284 701
Прочие доходы	41 613 641
Прочие расходы	-698 120
Налог на прибыль	-27 285 543

Чистая прибыль

Чистая прибыль складывается из совокупного дохода компании за вычетом себестоимости продаж, коммерческих и управленческих расходов, уплаты процентов по обязательствам и налоговых отчислений.

Динамика чистой прибыли МКПАО "ОК Русал"

Чистая прибыль МКПАО "ОК Русал" в отчётном периоде составила 85 480.4 млн рублей.

Закредитованность

Закредитованность предприятия отражает соотношение собственного капитала к заёмному. Максимально-допустимое значение: 1.5. При бо́льших показателях, компания считается закредитованной.

Динамика закредитованности МКПАО "ОК Русал"

Закредитованность МКПАО "ОК Русал": 0.26, что на 16% меньше чем в прошлом отчётном периоде.

Денежные потоки МКПАО "ОК Русал"

Денежные потоки компании позволяют отследить движение средств и оценить степень их излишка или недостатка.

II квартал 2022 г.
Единица измерения	Тысячи рублей
Операционный	129 088 736
Инвестиционный	34 798 567
Финансовый	-54 800 822
Совокупный	109 086 481
Входящие денежные потоки	183 889 558
Исходящие денежные потоки	143 885 048

Баланс денежных потоков МКПАО "ОК Русал" нарушен в сторону излишка средств на сумму: 40 004 510 тыс рублей.

Ликвидность МКПАО "ОК Русал"

Ликвидность - способность компании погасить обязательства перед кредиторами и партнёрами на момент составления баланса при условии, полного погашения контрагентами долгов перед организацией.

Динамика ликвидности по краткосрочным обязательствам

Ликвидность МКПАО "ОК Русал" по срочным обязательствам достаточная. На балансе компании: высоколиквидных активов на 218 463 304 тыс рублей, кредиторской задолженности на 47 203 161 тыс рублей. Профицит ликвидности составляет 171 260 143 тыс рублей.

Ликвидность по краткосрочным обязательствам недостаточная. На балансе компании: дебиторской задолженности 14 937 497 тыс рублей, краткосрочных обязательств на 38 950 984 тыс рублей. Дефицит ликвидности составляет 24 013 487 тыс рублей.

Общий профицит ликвидности по текущим обязательствам: 147 246 656 тыс рублей.

Оценка инвестиционного риска

Оценка инвестиционного риска МКПАО "ОК Русал", проводилась по четырём основным параметрам: УКС, УФС, УФУ, УЭБ. Шкала оценки- 100-балльная. Основное влияние на долю бумаг в портфеле оказывают УФС и УФУ.
УИР зависит от финансового состояния компании и компенсируется путём оптимальной доли ценных бумаг в портфеле.

Инвестиционные показатели за II квартал 2022 г.

УКС предприятия: 100 и соответствует 1-му классу. Кредитоспособность высокая, минимальный риск для инвестиций.
Финансовое состояние: 81 - близкое к оптимальному. Угроза потери инвестиций минимальная.
Финансовая устойчивость: 85 - высокая. Имеется запас прочности по погашению краткосрочных и долгосрочных обязательств.
Эффективность бизнеса: 70. Предприятие среднеэффективное.

Уровень инвестиционного риска на конец отчётного периода - минимальный. Рекомендуемая доля бумаг МКПАО "ОК Русал" от активов инвестиционного портфеля не более 4.14%.

ЛИСП-рейтинг МКПАО "ОК Русал"

Отчётный период	Доля бумаг в портфеле, %	Инвестиционный риск	Вероятность банкротства, %	ЛИСП рейтинг
2020 г.	3.73	средний	3.3	rlA-
2021 г.	3.74	средний	3.3	rlA-
II квартал 2022 г.	4.14	минимальный	1.8	rlA+

Экспертное заключение

Проведённый финансовый анализ МКПАО "ОК Русал" за II квартал 2022 г., показал следующие инвестиционные характеристики компании:
Инвестиционная вероятность банкротства: 1.8%
Статистическая вероятность банкротства: 1.2%
✔ Ликвидность: достаточная
✔ Закредитованность: 0.26
✔ Уровень Эффективности Бизнеса: 70
✔ Уровень КредитоСпособности: 100
✔ Уровень Инвестиционного Риска: 4.14
✔ Чистая прибыль: положительная
❌ Деятельность компании: финансовая
Целесообразность инвестирования по купонной доходности: 2.4
На момент составления отчётности, вероятность получения дохода при инвестициях в облигации МКПАО "ОК Русал", соизмерима с риском потери инвестиций.