Рейтинг ОАО "МРСК Урала": rlC

На конец II кв. 2022 года, ОАО "МРСК Урала" - рискованное, незакредитованное, абсолютно неликвидное, малоэффективное предприятие. На 1 рубль собственного капитала приходится 0.89 рубля заёмных денег. Заёмный капитал обеспечен собственными резервами на 100%. Общая задолженность компании состоит из 15 465.3 млн рублей долгосрочных обязательств и 25 636.9 млн текущих. Текущие обязательства включают в себя 14 357.9 млн срочных и 11 279.0 млн краткосрочных рублей. Ликвидность по срочным обязательствам недостаточная, по менее срочным - то же. В отчётном периоде компания погасила 4 472.4 млн рублей долгосрочных и заняла 4 039.7 млн рублей краткосрочных денег. Инвестиционный риск высокий. Кредитоспособность предприятия низкая. ЛИСП-рейтинг: rlC

ОАО "МРСК Урала"

Общие сведения

ОАО "МРСК Урала"
ИНН	6671163413
Полное наименование	Открытое акционерное общество "Межрегиональная распределительная сетевая компания Урала"
Вид экономической деятельности	Передача электроэнергии и технологическое присоединение к распределительным электросетям
Сектор рынка по ОКВЭД	Обеспечение электрической энергией, газом и паром; кондиционирование воздуха
Юридический адрес	620026, г. Екатеринбург, ул. Мамина-Сибиряка, д. 140
Сайт компании	https://rosseti-ural.ru/

Облигации ОАО "МРСК Урала"

На Московской бирже компания представлена следующими облигациями:

Инструмент	ISIN	Доходность, %	Купон, %	НКД	Дата купона	Погашение
МРСКУр Б04	RU000A100ZD5	9.36	8.80	24.11	26.04.2023	17.10.2029
МРСКУр Б03	RU000A100ZF0	8.57	8.80	24.11	26.04.2023	17.10.2029
Облигационный долг, тыс: 7 000 000

Основные финансовые показатели ОАО "МРСК Урала"

II квартал 2022 г.
Единица измерения	Тысячи рублей
Уставный капитал	8 743 049
Внеоборотные активы	77 148 599
Оборотные активы	10 386 694
Капитал и резервы	44 413 313
Долгосрочные обязательства	15 465 317
Краткосрочные обязательства	27 656 663
Ресурсная база	87 535 293

Анализ финансовых зависимостей ОАО "МРСК Урала"

Финансовое состояние ОАО "МРСК Урала"

Уровни финансового состояния и финансовой устойчивости предприятия должны находиться как можно ближе друг к другу и "смотреть" в одном направлении. Рекомендованная разница в показателях, до 10 пунктов.

Динамика финансового состояния и финансовой устойчивости ОАО "МРСК Урала"

Компания ОАО "МРСК Урала" показала в отчётном периоде снижение финансового состояния на -3% и снижение финансовой устойчивости на -18%. Разница между показателями увеличилась с 14п до 17п.

Прогноз финансового роста эмитента

Финансовое результаты ОАО "МРСК Урала"

Под долгом предприятия подразумевается заёмный капитал ОАО "МРСК Урала" на конец отчётного периода. Идеальное соотношение дохода к долгу: долг падает - доход растёт; доход выше долга.

Динамика доходов и долгов ОАО "МРСК Урала"

К концу отчётного периода доход предприятия достиг отметки в 47 027 млн рублей. Долг, ОАО "МРСК Урала", вырос на 1% и составил 41 102 млн рублей.

II квартал 2022 г.
Единица измерения	Тысячи рублей
Выручка	42 626 747
Себестоимость продаж	-38 227 889
Коммерческие расходы	-25 914
Управленческие расходы	-597 834
Доходы от участия в других организациях	1 300 586
Проценты к получению	141 007
Проценты к уплате	-865 132
Прочие доходы	2 958 893
Прочие расходы	-3 833 713
Налог на прибыль	-500 287
Прочее	-241 071

Чистая прибыль

Чистая прибыль складывается из совокупного дохода компании за вычетом себестоимости продаж, коммерческих и управленческих расходов, уплаты процентов по обязательствам и налоговых отчислений.

Динамика чистой прибыли ОАО "МРСК Урала"

Чистая прибыль ОАО "МРСК Урала" в отчётном периоде составила 2 735.4 млн рублей.

Закредитованность

Закредитованность предприятия отражает соотношение собственного капитала к заёмному. Максимально-допустимое значение: 1.5. При бо́льших показателях, компания считается закредитованной.

Динамика закредитованности ОАО "МРСК Урала"

Закредитованность ОАО "МРСК Урала": 0.89, что на 3% больше чем в прошлом отчётном периоде.

Денежные потоки ОАО "МРСК Урала"

Денежные потоки компании позволяют отследить движение средств и оценить степень их излишка или недостатка.

II квартал 2022 г.
Единица измерения	Тысячи рублей
Операционный	2 095 215
Инвестиционный	1 111 817
Финансовый	-857 493
Совокупный	2 349 539
Входящие денежные потоки	2 952 708
Исходящие денежные потоки	3 461 356

Баланс денежных потоков ОАО "МРСК Урала" нарушен в сторону недостатка средств на сумму: 508 648 тыс рублей.

Ликвидность ОАО "МРСК Урала"

Ликвидность - способность компании погасить обязательства перед кредиторами и партнёрами на момент составления баланса при условии, полного погашения контрагентами долгов перед организацией.

Динамика ликвидности по краткосрочным обязательствам

Ликвидность ОАО "МРСК Урала" по срочным обязательствам недостаточная. На балансе компании: высоколиквидных активов на 1 495 865 тыс рублей, кредиторской задолженности на 14 357 929 тыс рублей. Дефицит ликвидности составляет 12 862 064 тыс рублей.

Ликвидность по краткосрочным обязательствам недостаточная. На балансе компании: дебиторской задолженности 7 319 810 тыс рублей, краткосрочных обязательств на 11 278 962 тыс рублей. Дефицит ликвидности составляет 3 959 152 тыс рублей.

Общий дефицит ликвидности по текущим обязательствам: 16 821 216 тыс рублей.

Оценка инвестиционного риска

Оценка инвестиционного риска ОАО "МРСК Урала", проводилась по четырём основным параметрам: УКС, УФС, УФУ, УЭБ. Шкала оценки- 100-балльная. Основное влияние на долю бумаг в портфеле оказывают УФС и УФУ.
УИР зависит от финансового состояния компании и компенсируется путём оптимальной доли ценных бумаг в портфеле.

Инвестиционные показатели за II квартал 2022 г.

УКС предприятия: 32 и соответствует 4-му классу. Кредитоспособность низкая, требуется взвешенное решение при инвестировании.
Финансовое состояние: 35 - рискованное. Структура капитала неудовлетворительна. Угроза потери инвестиций средняя.
Финансовая устойчивость: 18 - критическая. Предприятие несостоятельное. Возможно объявление дефолта и/или банкротство.
Эффективность бизнеса: 21. Предприятие малоэффективное.

Уровень инвестиционного риска на конец отчётного периода - высокий. Рекомендуемая доля бумаг ОАО "МРСК Урала" от активов инвестиционного портфеля не более 1.33%.

ЛИСП-рейтинг ОАО "МРСК Урала"

Отчётный период	Доля бумаг в портфеле, %	Инвестиционный риск	Вероятность банкротства, %	ЛИСП рейтинг
2017 г.	3.40	средний	5.3	rlBBB
2018 г.	1.82	высокий	19.6	rlB-
2019 г.	2.01	умеренный	14.8	rlB
2020 г.	1.46	высокий	56.7	rlCC
2021 г.	1.46	высокий	56.7	rlCC
II квартал 2022 г.	1.33	высокий	60.0	rlC

Экспертное заключение

Проведённый финансовый анализ ОАО "МРСК Урала" за II квартал 2022 г., показал следующие инвестиционные характеристики компании:
Инвестиционная вероятность банкротства: 60.0%
Статистическая вероятность банкротства: 40.0%
❌ Ликвидность: недостаточная
✔ Закредитованность: 0.89
✔ Уровень Эффективности Бизнеса: 21
❌ Уровень КредитоСпособности: 32
❌ Уровень Инвестиционного Риска: 1.33
✔ Чистая прибыль: положительная
✔ Деятельность компании: не финансовая
Целесообразность инвестирования по купонной доходности: сильно отрицательная
На момент составления отчётности, вероятность получения дохода при инвестициях в облигации ОАО "МРСК Урала", значительно ниже риска потери инвестиций.