Рейтинг ПАО «Нефтяная компания «Роснефть»: rlBB

На конец 2021 года, ПАО "НК Роснефть" - умеренно рискованное, значительно закредитованное, частично ликвидное, малоэффективное предприятие. На 1 рубль собственного капитала приходится 4.01 рубля заёмных денег. Заёмный капитал обеспечен собственными резервами на 25%. Общая задолженность компании состоит из 7 112 920.9 млн рублей долгосрочных обязательств и 3 404 121.8 млн текущих. Текущие обязательства включают в себя 2 709 651.9 млн срочных и 694 469.9 млн краткосрочных рублей. Ликвидность по срочным обязательствам недостаточная, по менее срочным - достаточная. В отчётном периоде компания погасила 460 796.3 млн рублей долгосрочных и вернула 93 626.5 млн рублей краткосрочных денег. Инвестиционный риск умеренно высокий. Кредитоспособность предприятия умеренная. ЛИСП-рейтинг: rlBB

ПАО "НК Роснефть"

Навигация

Общие сведения

Облигации ПАО "НК Роснефть"

На Московской бирже компания представлена следующими облигациями:

Основные финансовые показатели ПАО "НК Роснефть"

Финансовое состояние ПАО "НК Роснефть"

Уровни финансового состояния и финансовой устойчивости предприятия должны находиться как можно ближе друг к другу и "смотреть" в одном направлении. Рекомендованная разница в показателях, до 10 пунктов.

Финансовое результаты ПАО "НК Роснефть"

Под долгом предприятия подразумевается заёмный капитал ПАО "НК Роснефть" на конец отчётного периода. Идеальное соотношение дохода к долгу: долг падает - доход растёт; доход выше долга.

К концу отчётного периода доход предприятия достиг отметки в 7 848 123 млн рублей. Долг, ПАО "НК Роснефть", сократился на 8% и составил 10 517 043 млн рублей.

Чистая прибыль

Чистая прибыль складывается из совокупного дохода компании за вычетом себестоимости продаж, коммерческих и управленческих расходов, уплаты процентов по обязательствам и налоговых отчислений.

Чистая прибыль ПАО "НК Роснефть" в отчётном периоде составила 602 930.2 млн рублей.

Закредитованность

Закредитованность предприятия отражает соотношение собственного капитала к заёмному. Максимально-допустимое значение: 1.5. При бо́льших показателях, компания считается закредитованной.

Закредитованность ПАО "НК Роснефть": 4.01, что на 19% меньше чем в прошлом отчётном периоде.

Денежные потоки ПАО "НК Роснефть"

Ликвидность ПАО "НК Роснефть"

Ликвидность - способность компании погасить обязательства перед кредиторами и партнёрами на момент составления баланса при условии, полного погашения контрагентами долгов перед организацией.

Ликвидность ПАО "НК Роснефть" по срочным обязательствам недостаточная. На балансе компании: высоколиквидных активов на 1 358 124 042 тыс рублей, кредиторской задолженности на 2 709 651 902 тыс рублей. Дефицит ликвидности составляет 1 351 527 860 тыс рублей.

Ликвидность по краткосрочным обязательствам достаточная. На балансе компании: дебиторской задолженности 3 862 915 381 тыс рублей, краткосрочных обязательств на 694 469 882 тыс рублей. Профицит ликвидности составляет 3 168 445 499 тыс рублей.

Общий профицит ликвидности по текущим обязательствам: 1 816 917 639 тыс рублей.

Оценка инвестиционного риска

• УКС предприятия: 48 и соответствует 3-му классу. Умеренная кредитоспособность, высокий риск для инвестиций.
• Финансовое состояние: 48 - минимально допустимого уровня. Угроза потери инвестиций низкая.
• Финансовая устойчивость: 62 - умеренная. Возможны временные трудности с выполнением текущих обязательств.
• Эффективность бизнеса: 36. Предприятие малоэффективное.

ЛИСП-рейтинг ПАО "НК Роснефть"

Экспертное заключение

Проведённый финансовый анализ ПАО "НК Роснефть" за 2021 г., показал следующие инвестиционные характеристики компании:

Инвестиционная вероятность банкротства: 9.2%
Статистическая вероятность банкротства: 6.1%
❌ Ликвидность: недостаточная
❌ Закредитованность: 4.01
✔ Уровень Эффективности Бизнеса: 36
❌ Уровень КредитоСпособности: 48
❌ Уровень Инвестиционного Риска: 2.76
✔ Чистая прибыль: положительная
✔ Деятельность компании: не финансовая

Целесообразность инвестирования по купонной доходности: 0.4

На момент составления отчётности, вероятность получения дохода при инвестициях в облигации ПАО "НК Роснефть", соизмерима с риском потери инвестиций.

Финансовый анализ компании проведён с помощью ЛИСП-3.

Экспертное мнение

Несмотря на сложившуюся традицию, с 2011 года, публиковать всю промежуточную финансовую отчётность на сервере раскрытия информации, ПАО «НК «Роснефть» в 2022 году от этой традиции отступила и проанализировать контору можно только по результатам 2021 года. Наверняка это связано со сложившейся экономической и политической обстановкой в мире.

На конец отчётного периода компания недостаточно ликвидна по срочным обязательствам. Впрочем так было всегда и компания выруливает за счёт погашения дебиторской задолженности, которая и делает всю ликвидность компании. Так или иначе, но за прошлые годы на счетах компании всегда были средства в объёмах от 100 млрд рублей, то есть компания имеет финансовую подушку безопасности. Другими словами. Если обязательства, в моменте, не превышают 100 млрд, то скорее всего компания их погасит в срок.

Финансовое состояние компании с 2017 года достаточно стабильное, но назвать его надёжным и устойчивым нельзя. Структура капитала компании средняя и большая часть финансовых показателей тоже, за исключением закредитованности, которая достаточно высокая и мешает расти доходам и чистой прибыли компании. Кроме того, баланс денежных потоков компании нарушен в сторону излишка заёмных средств, то есть не все заёмные средства в 2021 году были проинвестированы в бизнес. В итоге, денежные потоки от операционной деятельности останутся примерно на том же уровне, а по долгам придётся платить больше, что естественно скажется на чистой прибыли компании.

Снижение прибыли компании приведёт к снижению стоимости акций или её стабилизации, будет ли цена на акции компании расти в 2023 году можно будет сказать только после анализа финансовой отчётности конторы за 2022 год. Так или иначе, но на данный момент предпосылок к росту акций нет.