Рейтинг АО «Бизнес Альянс»: rlBB

На конец II кв. 2022 года, АО "Бизнес Альянс" - умеренно рискованное, значительно закредитованное, частично ликвидное, малоэффективное предприятие. На 1 рубль собственного капитала приходится 5.7 рубля заёмных денег. Заёмный капитал обеспечен собственными резервами на 18%. Общая задолженность компании состоит из 2 303.2 млн рублей долгосрочных обязательств и 1 003.4 млн текущих. Текущие обязательства включают в себя 195.1 млн срочных и 808.3 млн краткосрочных рублей. Ликвидность по срочным обязательствам недостаточная, по менее срочным - достаточная. В отчётном периоде компания погасила 239.0 млн рублей долгосрочных и заняла 35.5 млн рублей краткосрочных денег. Инвестиционный риск умеренно высокий. Кредитоспособность предприятия умеренная. ЛИСП-рейтинг: rlBB

Обложка

АО "Бизнес Альянс"


АО "Бизнес Альянс"
ИНН7708582197
Полное наименованиеАкционерное общество "Бизнес Альянс"
Вид экономической деятельностиДеятельность по финансовой аренде (лизингу/сублизингу)
Сектор рынка по ОКВЭДДеятельность по предоставлению финансовых услуг, кроме услуг по страхованию и пенсионному обеспечению
Юридический адрес123112, г. Москва, наб. Пресненская, д. 12, эт. 36, пом. 9, к. 15
Сайт компании https://www.leasing-ba.ru/

На Московской бирже компания представлена следующими облигациями:

ИнструментISINДоходность, %Купон, %НКДДата купонаПогашение
АЛЬЯНС 1P1RU000A105YQ915.6514.852.0315.06.202312.03.2026
Облигационный долг, тыс: 206 644



II квартал 2022 г.
Единица измеренияТысячи рублей
Уставный капитал239 501
Внеоборотные активы477 455
Оборотные активы3 408 854
Капитал и резервы571 889
Долгосрочные обязательства2 303 192
Краткосрочные обязательства1 011 228
Ресурсная база3 886 309

Уровни финансового состояния и финансовой устойчивости предприятия должны находиться как можно ближе друг к другу и "смотреть" в одном направлении. Рекомендованная разница в показателях, до 10 пунктов.


Динамика финансового состояния и финансовой устойчивости АО "Бизнес Альянс"

Компания АО "Бизнес Альянс" показала в отчётном периоде снижение финансового состояния на -4% и снижение финансовой устойчивости на -10%. Разница между показателями сократилась с 14п до 10п.


Под долгом предприятия подразумевается заёмный капитал АО "Бизнес Альянс" на конец отчётного периода. Идеальное соотношение дохода к долгу: долг падает - доход растёт; доход выше долга.


Динамика доходов и долгов АО "Бизнес Альянс"

К концу отчётного периода доход предприятия достиг отметки в 412 млн рублей. Долг, АО "Бизнес Альянс", вырос на 11% и составил 3 307 млн рублей.

II квартал 2022 г.
Единица измеренияТысячи рублей
Выручка259 816
Себестоимость продаж-2 241
Управленческие расходы-78 452
Проценты к получению5 145
Проценты к уплате-205 056
Прочие доходы147 464
Прочие расходы-119 075
Налог на прибыль-4 220

Чистая прибыль

Чистая прибыль складывается из совокупного дохода компании за вычетом себестоимости продаж, коммерческих и управленческих расходов, уплаты процентов по обязательствам и налоговых отчислений.


Динамика чистой прибыли АО "Бизнес Альянс"

Чистая прибыль АО "Бизнес Альянс" в отчётном периоде составила 3.4 млн рублей.

Закредитованность

Закредитованность предприятия отражает соотношение собственного капитала к заёмному. Максимально-допустимое значение: 1.5. При бо́льших показателях, компания считается закредитованной.


Динамика закредитованности АО "Бизнес Альянс"

Закредитованность АО "Бизнес Альянс": 5.7, что на 1% меньше чем в прошлом отчётном периоде.

Денежные потоки компании позволяют отследить движение средств и оценить степень их излишка или недостатка.
II квартал 2022 г.
Единица измеренияТысячи рублей
Операционный-253 677
Инвестиционный-92 776
Финансовый302 278
Совокупный-44 175
Входящие денежные потоки555 955
Исходящие денежные потоки136 951
Баланс денежных потоков АО "Бизнес Альянс" нарушен в сторону излишка средств на сумму: 419 004 тыс рублей.

Ликвидность - способность компании погасить обязательства перед кредиторами и партнёрами на момент составления баланса при условии, полного погашения контрагентами долгов перед организацией.


Динамика ликвидности по краткосрочным обязательствам

Ликвидность АО "Бизнес Альянс" по срочным обязательствам недостаточная. На балансе компании: высоколиквидных активов на 100 375 тыс рублей, кредиторской задолженности на 195 119 тыс рублей. Дефицит ликвидности составляет 94 744 тыс рублей.

Ликвидность по краткосрочным обязательствам достаточная. На балансе компании: дебиторской задолженности 3 296 006 тыс рублей, краткосрочных обязательств на 808 322 тыс рублей. Профицит ликвидности составляет 2 487 684 тыс рублей.

Общий профицит ликвидности по текущим обязательствам: 2 392 940 тыс рублей.

Оценка инвестиционного риска АО "Бизнес Альянс", проводилась по четырём основным параметрам: УКС, УФС, УФУ, УЭБ. Шкала оценки- 100-балльная. Основное влияние на долю бумаг в портфеле оказывают УФС и УФУ.
УИР зависит от финансового состояния компании и компенсируется путём оптимальной доли ценных бумаг в портфеле.

Инвестиционные показатели за II квартал 2022 г.
  • УКС предприятия: 68 и соответствует 3-му классу. Умеренная кредитоспособность, высокий риск для инвестиций.
  • Финансовое состояние: 47 - минимально допустимого уровня. Угроза потери инвестиций низкая.
  • Финансовая устойчивость: 57 - умеренная. Возможны временные трудности с выполнением текущих обязательств.
  • Эффективность бизнеса: 28. Предприятие малоэффективное.
Уровень инвестиционного риска
Уровень инвестиционного риска на конец отчётного периода - умеренно высокий. Рекомендуемая доля бумаг АО "Бизнес Альянс" от активов инвестиционного портфеля не более 2.61%.

Отчётный
период
Доля бумаг
в портфеле, %
Инвестиционный
риск
Вероятность
банкротства, %
ЛИСП
рейтинг
2017 г.3.13средний6.6rlBBB-
2018 г.3.12средний6.6rlBBB-
2019 г.2.57умеренный11.1rlBB-
2020 г.3.01средний6.6rlBBB-
2021 г.2.81умеренный7.9rlBB+
II квартал 2022 г.2.61умеренный9.2rlBB

Проведённый финансовый анализ АО "Бизнес Альянс" за II квартал 2022 г., показал следующие инвестиционные характеристики компании:

Инвестиционная вероятность банкротства: 9.2%
Статистическая вероятность банкротства: 6.1%
❌ Ликвидность: недостаточная
❌ Закредитованность: 5.7
✔ Уровень Эффективности Бизнеса: 28
✔ Уровень КредитоСпособности: 68
❌ Уровень Инвестиционного Риска: 2.61
✔ Чистая прибыль: положительная
✔ Деятельность компании: не финансовая

Целесообразность инвестирования по купонной доходности: 7.2

Инвестиционный риск оправдан:
✔ высокой купонной доходностью
❌ надёжностью финансового состояния

На момент составления отчётности, вероятность получения дохода при инвестициях в облигации АО "Бизнес Альянс", выше риска потери инвестиций.

Финансовый анализ компании проведён с помощью ЛИСП-2.

экспресс анализ


Экспертное заключение

АО «Бизнес Альянс» — компания с относительно стабильным средним финансовым состоянием. Однако, стабильное финансовое состояние компании никак не влияет на стабилизацию её доходов. Начиная с начала 2019 года, доходы компании снижаются и на конец отчётного периода достигли своего исторического минимума. При этом, стабилизация объёма долгов, также не повлияла на объём получаемой прибыли.

Как и подобает лизинговым конторам, «Бизнес Альянс» функционирует за счёт дебиторской задолженности, которая имеет тенденцию к увеличению. При этом за полтора года дебиторская задолженность увеличилась в 2 раза с 1.5 млрд рублей до 3 млрд, что может свидетельствовать о наращивании лизингового портфеля.

Часть ранее набранных денег в долг, пошла не только на наращивание лизингового портфеля, но и на решение финансовых проблем, о чем свидетельствует перекос денежных потоков в сторону излишка заёмных денег. То есть компания не все деньги, которые брала в долг, инвестировала в развитие бизнеса.

В целом компания выглядит как типовая лизинговая контора не лучше, но и не хуже других. Тем не менее, высокая закредитованность компании делает её рискованной и это должен учитывать инвестор.


Подпишитесь на бесплатные аналитические обзоры, узнайте как предсказать дефолт без знаний за 5 минут и скачайте бесплатный ЛИСП-ИР для анализа эмитентов после оформления подписки.


Подписаться
Уведомить о
guest
0 комментариев
Межтекстовые Отзывы
Посмотреть все комментарии