Рейтинг ОАО "Асфальтобетонный завод №1": rlBB

На конец II кв. 2022 года, ОАО "АБЗ-1" - умеренно рискованное, значительно закредитованное, частично ликвидное, малоэффективное предприятие. На 1 рубль собственного капитала приходится 3.55 рубля заёмных денег. Заёмный капитал обеспечен собственными резервами на 28%. Общая задолженность компании состоит из 3 334.0 млн рублей долгосрочных обязательств и 3 812.5 млн текущих. Текущие обязательства включают в себя 1 360.0 млн срочных и 2 452.5 млн краткосрочных рублей. Ликвидность по срочным обязательствам недостаточная, по менее срочным - достаточная. В отчётном периоде компания погасила 990.0 млн рублей долгосрочных и заняла 950.3 млн рублей краткосрочных денег. Инвестиционный риск умеренно высокий. Кредитоспособность предприятия умеренная. ЛИСП-рейтинг: rlBB

ОАО "АБЗ-1"

Общие сведения

ОАО "АБЗ-1"
ИНН	7804016807
Полное наименование	Открытое акционерное общество "Асфальтобетонный завод №1"
Вид экономической деятельности	Производство битуминозных смесей на основе природного асфальта или битума, нефтяного битума, минеральных смол или их пеков
Сектор рынка по ОКВЭД	Производство прочей неметаллической минеральной продукции
Юридический адрес	195009, г. Санкт-Петербург, ул. Арсенальная, д. 66
Сайт компании	http://www.abz-1.pl.ru/

Облигации ОАО "АБЗ-1"

На Московской бирже компания представлена следующими облигациями:

Инструмент	ISIN	Доходность, %	Купон, %	НКД	Дата купона	Погашение
АБЗ-1 1Р03	RU000A105SX7	14.09	14.25	18.35	04.05.2023	29.01.2026
АБЗ-1 1Р02	RU000A1046N6	13.34	12.75	4.89	06.06.2023	03.12.2024
АБЗ-1 1Р01	RU000A102LW1	12.00	12.00	18.72	27.03.2023	25.12.2023
Облигационный долг, тыс: 5 510 000

Основные финансовые показатели ОАО "АБЗ-1"

II квартал 2022 г.
Единица измерения	Тысячи рублей
Уставный капитал	176
Внеоборотные активы	2 819 019
Оборотные активы	6 340 880
Капитал и резервы	1 968 695
Долгосрочные обязательства	3 333 970
Краткосрочные обязательства	3 857 232
Ресурсная база	9 159 899

Анализ финансовых зависимостей ОАО "АБЗ-1"

Финансовое состояние ОАО "АБЗ-1"

Уровни финансового состояния и финансовой устойчивости предприятия должны находиться как можно ближе друг к другу и "смотреть" в одном направлении. Рекомендованная разница в показателях, до 10 пунктов.

Динамика финансового состояния и финансовой устойчивости ОАО "АБЗ-1"

Компания ОАО "АБЗ-1" показала в отчётном периоде снижение финансового состояния на -11% и снижение финансовой устойчивости на -7%. Разница между показателями увеличилась с 14п до 15п.

Прогноз финансового роста эмитента

Финансовое результаты ОАО "АБЗ-1"

Под долгом предприятия подразумевается заёмный капитал ОАО "АБЗ-1" на конец отчётного периода. Идеальное соотношение дохода к долгу: долг падает - доход растёт; доход выше долга.

Динамика доходов и долгов ОАО "АБЗ-1"

К концу отчётного периода доход предприятия достиг отметки в 2 493 млн рублей. Долг, ОАО "АБЗ-1", вырос на 4% и составил 7 146 млн рублей.

II квартал 2022 г.
Единица измерения	Тысячи рублей
Выручка	2 175 993
Себестоимость продаж	-1 496 065
Коммерческие расходы	-108 836
Управленческие расходы	-228 017
Проценты к получению	147 796
Проценты к уплате	-378 924
Прочие доходы	169 281
Прочие расходы	-328 578
Налог на прибыль	7 307

Чистая прибыль

Чистая прибыль складывается из совокупного дохода компании за вычетом себестоимости продаж, коммерческих и управленческих расходов, уплаты процентов по обязательствам и налоговых отчислений.

Динамика чистой прибыли ОАО "АБЗ-1"

Чистая прибыль ОАО "АБЗ-1" в отчётном периоде составила -40.0 млн рублей. Предприятие убыточное.

Закредитованность

Закредитованность предприятия отражает соотношение собственного капитала к заёмному. Максимально-допустимое значение: 1.5. При бо́льших показателях, компания считается закредитованной.

Динамика закредитованности ОАО "АБЗ-1"

Закредитованность ОАО "АБЗ-1": 3.55, что на 6% больше чем в прошлом отчётном периоде.

Денежные потоки ОАО "АБЗ-1"

Денежные потоки компании позволяют отследить движение средств и оценить степень их излишка или недостатка.

II квартал 2022 г.
Единица измерения	Тысячи рублей
Операционный	157 681
Инвестиционный	135 359
Финансовый	-552 443
Совокупный	-259 403
Входящие денежные потоки	710 124
Исходящие денежные потоки	394 762

Баланс денежных потоков ОАО "АБЗ-1" нарушен в сторону излишка средств на сумму: 315 362 тыс рублей.

Ликвидность ОАО "АБЗ-1"

Ликвидность - способность компании погасить обязательства перед кредиторами и партнёрами на момент составления баланса при условии, полного погашения контрагентами долгов перед организацией.

Динамика ликвидности по краткосрочным обязательствам

Ликвидность ОАО "АБЗ-1" по срочным обязательствам недостаточная. На балансе компании: высоколиквидных активов на 1 162 850 тыс рублей, кредиторской задолженности на 1 359 999 тыс рублей. Дефицит ликвидности составляет 197 149 тыс рублей.

Ликвидность по краткосрочным обязательствам достаточная. На балансе компании: дебиторской задолженности 4 349 112 тыс рублей, краткосрочных обязательств на 2 452 477 тыс рублей. Профицит ликвидности составляет 1 896 635 тыс рублей.

Общий профицит ликвидности по текущим обязательствам: 1 699 486 тыс рублей.

Оценка инвестиционного риска

Оценка инвестиционного риска ОАО "АБЗ-1", проводилась по четырём основным параметрам: УКС, УФС, УФУ, УЭБ. Шкала оценки- 100-балльная. Основное влияние на долю бумаг в портфеле оказывают УФС и УФУ.
УИР зависит от финансового состояния компании и компенсируется путём оптимальной доли ценных бумаг в портфеле.

Инвестиционные показатели за II квартал 2022 г.

УКС предприятия: 48 и соответствует 3-му классу. Умеренная кредитоспособность, высокий риск для инвестиций.
Финансовое состояние: 48 - минимально допустимого уровня. Угроза потери инвестиций низкая.
Финансовая устойчивость: 63 - умеренная. Возможны временные трудности с выполнением текущих обязательств.
Эффективность бизнеса: 16. Предприятие малоэффективное.

Уровень инвестиционного риска на конец отчётного периода - умеренно высокий. Рекомендуемая доля бумаг ОАО "АБЗ-1" от активов инвестиционного портфеля не более 2.77%.

ЛИСП-рейтинг ОАО "АБЗ-1"

Отчётный период	Доля бумаг в портфеле, %	Инвестиционный риск	Вероятность банкротства, %	ЛИСП рейтинг
2017 г.	0.98	максимальный	80.0	rlD
2018 г.	0.73	максимальный	80.0	rlD
2019 г.	2.03	умеренный	14.8	rlB
2020 г.	3.29	средний	5.3	rlBBB
2021 г.	3.04	средний	6.6	rlBBB-
II квартал 2022 г.	2.77	умеренный	9.2	rlBB

Экспертное заключение

Проведённый финансовый анализ ОАО "АБЗ-1" за II квартал 2022 г., показал следующие инвестиционные характеристики компании:
Инвестиционная вероятность банкротства: 9.2%
Статистическая вероятность банкротства: 6.1%
❌ Ликвидность: недостаточная
❌ Закредитованность: 3.55
✔ Уровень Эффективности Бизнеса: 16
❌ Уровень КредитоСпособности: 48
❌ Уровень Инвестиционного Риска: 2.77
❌ Чистая прибыль: отрицательная
✔ Деятельность компании: не финансовая
Целесообразность инвестирования по купонной доходности: 5.3
Инвестиционный риск оправдан:
✔ высокой купонной доходностью
❌ надёжностью финансового состояния
На момент составления отчётности, вероятность получения дохода при инвестициях в облигации ОАО "АБЗ-1", выше риска потери инвестиций.