Рейтинг ООО «ТД «Синтеком» по итогам II квартала 2022 года
Анализ финансовых зависимостей ООО «ТД «Синтеком»
Судить о том, насколько компания серьёзная и зачем она просит денег у инвесторов, можно на самом начальном этапе изучения финансового состояния. «Торговый Дом Синтеком», яркий пример того, какие конторы стоит отбраковывать для своего инвестиционного портфеля. Увидев отчёт за I кв 2021 года, я обрадовался, что получу более-менее свежую информацию, но открыв отчёт, разочаровался, и в отчёте, и в конторе. Посмотрите, это не отчёт, это какие-то цифры на клочке туалетной бумаги.
Скачанная финансовая отчётность предприятия — это вордовский документ с активами конторы и ничего другого. С этим отчётом предприятие пришло на фондовый рынок занимать денег и, что самое интересное, заняло. Я уже понимал, что с таким отчётом, контора явно не из лучших, но насколько она отстойная предстояло ещё выяснить.
Анализ финансового состояния ООО ТД «Синтеком»
Финансовый анализ ООО ТД «Синтеком»проводится с целью оценки финансовой устойчивости предприятия, инвестиционного риска и эффективности ведения бизнеса.
Все выводы о финансовом состоянии предприятия действительны на момент составления бухгалтерского баланса (РСБУ) и актуальны в течение следующего финансового года.
❗ Политика предоставления информации
Бухгалтерский баланс ООО ТД «Синтеком»
ИНН: 6678052159
Полное наименование юридического лица: Общество с ограниченной ответственностью «Торговый Дом Синтеком»
За отчётный период отмечен рост ресурсной базы на 28%. Рост случился на фоне наращивания запасов на 252%. Дебиторская задолженность сократилась в 2 раза.
Оборачиваемость активов составляет — 107 дней.
Актив
Основные средства предприятия сократились на 48% и составляют 3.3 млн рублей. Это всё на чём стоит компания (фундамент). Тем не менее, предприятие пытается наращивать оборотные активы, за счёт увеличения запасов. Вынужденная это мера или хорошо спланированная, сказать невозможно. В целом, оборотные активы выросли в отчётном периоде на 28%.
Пассив
Уставный капитал минимальный. Нераспределённая прибыль увеличилась на 85% и 11 млн рублей пошли на наращивание собственного капитала. Долгосрочных обязательств у предприятия нет, но будут. Основная доля краткосрочных обязательств, это кредиторская задолженность, которая к тому же выросла на 22% и составила 78.6 млн рублей. Которые надо будет вернуть к концу года.
Ликвидность баланса
Ликвидность баланса очень даже приличная — 75%, но это в перспективе и долгосроке. Что касается срочных обязательств в объёме 78.6 млн рублей, то у предприятия нет ликвидных активов, с помощью которых можно погасить этот долг. Ну, если только быстро реализовать дебиторскую задолженность, которой, впрочем, также не хватит. Остаётся уповать на будущие денежные потоки, или на новый кредит.
Имущественное положение ООО ТД «Синтеком»
В целом, имущественное положение предприятия растёт и подросло оно, в основном, за счёт нераспределённой прибыли. Мобильное имущество предприятия выросло в отчётном периоде на 33% и составило 102.2 млн рублей.
Заёмный капитал
Типичная картина с заёмным капиталом многих российских предприятий — долг растёт, растёт стабильно и не собирается прерывать сложившуюся тенденцию к дальнейшему росту. Рост заёмного капитала на конец отчётного периода составил 16.8%.
Собственный капитал
Предприятие стабильно наращивает собственный капитал. Так, в 2019 году рост собственного капитала составил 50%, в текущем периоде, собственный капитал прибавил ещё 85% и составил 24 млн рублей.
Собственный оборотный капитал
Основная доля собственного капитала находится в обороте. Видно, что предприятие хочет зарабатывать, так как рост собственного оборотного капитала составил 213%. В обороте у компании 20 млн собственных денег.
Оборачиваемость оборотных активов составляет — 102 дня.
Текущие обязательства
Все долговые обязательства предприятия — текущие и имеют тенденцию к росту. Так, их рост в прошлом отчётном периоде составил 84%, в текущем ещё +17%. Наращивание активов, конечно, хороший порыв, но и про долги не стоит забывать. В противном случае, активы не успеют обернуться, а долги ждать не особо любят.
Долгосрочные обязательства
Предприятие не имеет долгосрочных обязательств на момент составления отчётности.
Ликвидность и платёжеспособность
Основные показатели ликвидности и платёжеспособности находятся ниже минимальных значений. Большая часть капитала обездвижена в запасах и дебиторской задолженности.
Платёжеспособность
Платёжеспособность предприятия недостаточная, к тому же последних два года снижается. К концу отчётного периода платёжеспособность сократилась на 11% и компания может покрыть за счёт собственных активов только 44% взятых на себя обязательств. Тенденция к снижению платёжеспособности сохраняется.
Абсолютная ликвидность
Абсолютная ликвидность предприятия нулевая. Это означает, что у компании нет денежных средств и краткосрочных финансовых вложений, чтобы при крайней необходимости погасить хотя бы 20% своих долгов.
Промежуточная ликвидность
Промежуточная ликвидность предприятия недостаточная. Поскольку у компании нет денежных средств и краткосрочных финансовых вложений, то «отдуваться» будет за всех одна только дебиторская задолженность, с помощью которой можно погасить только 28% обязательств при оптимальном показателе — 75%.
Оборачиваемость дебиторской задолженности составляет — 42 дня.
Текущая ликвидность
Если задействовать все финансовые резервы, то текущая ликвидность предприятия всё равно останется недостаточной, чтобы без перебоев, в течение года, справляться с погашением долгов. Наверняка, в процессе деятельности, у предприятия случаются кассовые разрывы, но пока оно находит средства эти дыры закрывать.
Справедливости ради стоит отметить, что текущая ликвидность в отчётном периоде выросла на 14.6%
Финансовая устойчивость ООО ТД «Синтеком»
Предприятие, с финансовой точки зрения, зависимое и неустойчивое. Большинство финансовых параметров ниже минимальных значений.
Коэффициент капитализации
Несмотря на снижение капитализации в отчётном периоде, предприятие по-прежнему закредитованное. Соотношение свой рубль/заёмный составляет — 1 к 3.39. Снижение закредитованности составило 37% к концу отчётного периода.
Коэффициент финансирования
Предприятие недостаточно финансируется за счёт собственных средств, только на 28%. То есть, в большей степени, компания рискует не своими, а заёмными средствами.
Коэффициент финансовой устойчивости
С точки зрения финансового анализа, предприятие финансово неустойчивое, так как большая часть активов финансируется заёмным капиталом, а не перманентным, хотя в идеале должно быть наоборот. Коэффициент финансовой устойчивости — 0.23 из минимальных 0.67,
Перспективы роста
Поскольку доля собственного капитала, относительно запасов предприятия, низка, то перспективы роста незначительные, а учитывая стабильность этого показателя — скорее минимальные. Хотя, перспективы всё же присутствуют, но денег на хороший рост и заметный рост в будущем, недостаточно.
Уровень финансовой устойчивости
Финансовая устойчивость — 10 баллов. Общее состояние — нестабильное. Предприятие несостоятельное. ЧТобы не обанкротиться будут занимать (на текущий момент уже заняли).
Динамика финансовой устойчивости
Финансовая устойчивость предприятия низкая. За последних четыре года не превышала 15 баллов. Снижение финансовой устойчивости в отчётном периоде составило 31%
Финансовое состояние ООО ТД «Синтеком»
Финансовое состояние — 19 баллов, рискованное. Общее состояние — перспективное. Структура капитала неудовлетворительная. Платёжеспособность на нижней грани допустимых значений. Существует угроза потери инвестиций.
Динамика финансового состояния
Если продолжать наращивать собственный капитал, то перспективы добиться хорошего финансового состояния очень даже неплохие. Динамика имеет практически линейную зависимость. Очень даже вероятно, что это не случайность.
Финансовые результаты ООО ТД «Синтеком»
Выручка предприятия солидно выросла, на 84%. Однако не заставил себя ждать и рост себестоимости продаж на 79%. То есть, то на то и вышло, а это значит, что чистая прибыль зависит не от эффективности предприятия, а от выручки. Если предприятие захочет расти, то с таким подходом к эффективности, оно будет расти только за счёт роста долгов .
Доходы
В отчётном периоде удалось показать хороший рост доходов предприятия. Доходы увеличились с 177 млн рублей в прошлом отчётном периоде, до 321 млн рублей в текущем. Темпы роста составили 81%.
Чистая прибыль
Несмотря на высокую себестоимость и увеличившиеся коммерческие расходы, предприятие показало рост чистой прибыли на 153%, с 4 млн рублей, до 11 млн. Дальнейший рост прибыли в текущих реалиях можно показать за счёт увеличения эффективности и маржинальности.
Эффективность ООО ТД «Синтеком»
Общая эффективность предприятия достаточно высокая, но она показана только за счёт высокой рентабельности собственного капитала, так как чистая прибыль практически соизмерима по объёму с собственным капиталом.
Рентабельность
Рентабельность доходов растёт, но её рост нельзя назвать стремительным. 3.5%, это не та рентабельность, к которой стоит стремиться. Повысить рентабельность доходов возможно только за счёт снижения расходов и затрат на производство.
Маржинальность
Разница между выручкой и валовой прибылью (маржа) достаточно перспективная. Начни сокращать расходы, и показатели финансового состояния поползут вверх, то есть туда же, куда устремилась маржинальность.
Уровень эффективности
В целом, уровень эффективности неплохой, но при дальнейшем наращивании собственного капитала, эффективность будет падать за счёт выравнивания его объёма и выручки. Ещё стремительнее будет падать эффективность предприятия, если оно будет увеличивать заёмный капитал.
Динамика эффективности
Динамика эффективности — вяло растущая. После прошлогоднего падения, рост эффективности в текущем отчётном периоде составил 37% на фоне удвоения собственного капитала.
Облигации ООО ТД «Синтеком»
На фондовом рынке, предприятие представлено следующими облигациями:
код ISIN — доходность эф., %
- RU000A103G83 — 13.96
Общий облигационный долг ООО ТД «Синтеком» — 100 млн рублей.
Инвестиционный риск
Уровень инвестиционного риска — максимальный. Доля облигаций ООО ТД «Синтеком», от общей доли активов инвестиционного портфеля, может достигать 0.73%
Рейтинг ООО ТД «Синтеком»
Рейтинг компании напрямую зависит от уровня инвестиционного риска. Инвестиционный риск рассчитан по авторской методике «Скоринговая модель финансового анализа коммерческих предприятий «ЛИСП» и прошёл двухгодичную апробацию на финансовых показателях российских компаний.
Рейтинг ЛИСП
На основании рассчитанных коэффициентов финансового состояния предприятия, по итогам 2020 финансового года, ООО ТД «Синтеком» был присвоен рейтинг ЛИСП на уровне ruD по национальной шкале.
Рейтинг-статистика с 2017 по 2020 гг.
Уровень инвестиционного риска — максимальный
Вероятность банкротства среди предприятий с равнозначным финансовым состоянием — больше 80%
Рейтинг от «Эксперт РА» — не присуждался
Рейтинг от «АКРА» — не присуждался
Индекс Финансового риска RusBonds — 10
Индекс должной осмотрительности RusBonds — 4
Кредитный скоринг Интерфакса — не присуждался
Индекс платежной дисциплины RusBonds — не присуждался
Экспертное заключение
❗ ООО ТД «Синтеком» — рискованное, по всем финансовым показателям, предприятие. Отношение к финансовой отчётности на Интерфаксе — отвратительное. После получения займа, промежуточная отчётность не публиковалась
Инвестиционная вероятность банкротства — 80%
Статистическая вероятность банкротства — 80%
Целесообразность инвестирования — отрицательная
Инвестиционный риск не оправдан высокой купонной доходностью. Вероятность получения дохода при инвестициях в высокодоходные облигации ООО ТД «Синтеком» ниже риска потери инвестиций.
Желаю вам доходных инвестиций. С уважением, Алексей Степанович Галицкий.