Замечательная компания ООО «Легенда» с не менее замечательным ЛИСП-рейтингом rlCC, готовится в 2023 году к погашению. Причём готовится дважды. Первый раз — 14.03.2023 года будет погашение на 362 млн рублей, второй раз — 07.08.2023 года на 1.2 млрд. Всего потребуется в 2023 году погасить 1.5 млрд облигационного долга и меня, как инвестора-аналитика, интересует вопрос, чем компания будет расплачиваться, деньгами или натурой? Если деньгами, то какими, если натурой, то чьей?
Всего компания выпустила облигаций на сумму 5.84 млрд рублей с последним сроком погашения в 2025 году. Мы уже подсчитали, что на 2023 год компании надо на погашение 1.5 млрд рублей, которые она ещё не заработала. Для справки. 1.5 млрд — это в 2.5 раза больше стоимости самой конторы со всеми её потрохами.
На конец 2021 года, компания показывала среднегодовой прирост чистой прибыли 167% Ни одна контора не может показывать такие темпы на длительном промежутке времени, а значит темпы будут снижаться, что видно к концу исследуемого периода. Так или иначе, допустим, компания будет показывать такие темпы и дальше, тогда необходимых ей 1.5 млрд она заработает не ранее начала 2024 года, но ни как к 2023 году. Это нереально. Кроме того, чтобы не выбиться из графика роста, к концу 2022 года компания должна успеть заработать 448 млн, так как 13 млн к концу третьего квартала уже заработала. Шансы компании заработать необходимую сумму тают с каждым днём и её ждёт печальное будущее, если…
Существует несколько вариантов развития событий.
- Компания финансовая и все занятые деньги находятся в финансовых вложениях в другие конторы, в том числе долгосрочные займы непонятно кому под проценты. Есть вероятность, что на момент погашения своего долга, ей вернут необходимую сумму. Всего «Легенда» раздала 6 млрд, вернут ли ей по требованию необходимую сумму или нет — другой вопрос.
- Второй вариант, это занять в долгосрок миллиарда 1.5-2 и голову не парить. Не удивлюсь, если в начале 2023 года они начнут размещаться на указанную сумму.
- Ну и третий вариант — объявить дефолт и подать на банкротство.
Как видите, ни в одном из вариантов нет упоминания о таком процессе любого бизнеса, как «заработать», а всё потому, что это самый нереалистичный вариант из всех реалистичных вариантов, настолько нереалистичный, что питать себя легендой об успешности «Легенды» не хочется.
Для рьяных оптимистов и безнадёжных скептиков могу добавить
если бы возможности «Легенды» не были бы легендой и она реально могла бы показывать на долгосроке 167%-ый рост прибыли, или хотя бы 80%-ый, то крупные инвесторы уже давно бы положили на эту контору глаз и обеспечили бы деньгами на 100 лет вперёд.
Не питайте иллюзий! Инвестируйте с умом, опираясь на знания, опыт и факты! Хотя… Рисковать своим кошельком законом не запрещено, но я чту закон, даже если его не существует. Каждому своё.
Облигации эмитента ООО "Легенда"
Акции эмитента ООО "Легенда"
Подпишитесь на бесплатные аналитические обзоры, узнайте как предсказать дефолт без знаний за 5 минут и скачайте бесплатный ЛИСП-ИР для анализа эмитентов после оформления подписки.