Нетрудно догадаться по названию компании, чем занимается АО «Бизнес-Недвижимость». Да, действительно, именно этой самой недвижимостью. Если быть точнее, то предприятие управляет активами, как своего портфеля коммерческой недвижимости, так и взятого в управление. Так же компания радеет за повышение эффективности и максимизации чистого операционного дохода. Упс… Ага… ну, это мы можем без труда проверить. Так, что качаем финансовую отчётность, открываем, изучаем и выясняем, насколько эффективно компания управляет своими денежными потоками, как операционным, так и финансовым с инвестиционным.
❗ Опасаетесь дефолта? Вам сюда -> ЛИСП-2
Общие сведения
ИНН: 7708797121
Полное наименование юридического лица: Акционерное общество «Бизнес-Недвижимость»
ОКВЭД: 68.32 — Управление недвижимым имуществом за вознаграждение или на договорной основе
Сектор рынка по ОКВЭД: Операции с недвижимым имуществом
Все выводы о финансовом состоянии предприятия действительны на момент составления бухгалтерского баланса (РСБУ).
❗ Политика предоставления информации
Финансовое состояние АО «Бизнес-Недвижимость»
Финансовое состояние и финансовая устойчивость предприятия — два важных коррелирующих параметра. Линии должны находиться как можно ближе друг к другу и «смотреть» в одном направлении. Чем выше разница, тем выше риск.
Рост уровня финансового состояние к концу отчётного периода составил — 31%, рост уровня финансовой устойчивости — 17%. Сбалансированность финансовых показателей улучшилась.
Финансовое состояние — 81 балла, близко к оптимальному. Резкий рост дебиторской задолженности.
Финансовая устойчивость — 85 баллов. Низкий риск банкротства. Сокращение кредиторской задолженности.
Платёжеспособность
Коэффициент общей платёжеспособности отражает возможность предприятия погасить все свои обязательства за счёт всех своих активов. Минимальное значение — 1.0
Платёжеспособность предприятия на конец отчётного периода — 0.97. Рост платёжеспособности за отчётный период — 81%.
Финансовые результаты
Под долгом предприятия подразумевается весь заёмный капитал на конец отчётного периода. Идеальное положение дохода к долгу на графике: долг падает — доход растёт; доход выше долга.
За отчётный период, доход предприятия составил 3.1 млрд рублей. Прогноз суммы доходов предприятия на конец 2021 года — 3.5-4 млрд рублей
Заёмный капитал к концу периода остался на прежнем уровне — 14.5 млрд рублей.
Чистая прибыль
Кривая чистой прибыли должна быть, как можно ближе к трендовой линии. Направление трендовой линии и чистой прибыли — вверх.
Чистая прибыль предприятия нестабильна и имеет тенденцию к снижению. Снижение чистой прибыли за отчётный период составило — 54%. Прогноз чистой прибыли к концу финансового года — 310-360 млн рублей
Эффективность
Общая эффективность предприятия — низкая. Снижение общей эффективности предприятия в отчётном периоде составило — 18%.
Общая оценка эффективности предприятия — 6 баллов. Предприятие малоэффективное.
Инвестиционный риск
Уровень инвестиционного риска — средний, ближе к минимальному. Доля облигаций АО «Бизнес-Недвижимость», от общей доли активов инвестиционного портфеля, может достигать 4.17%
Облигации АО «Бизнес-Недвижимость»
Инструмент | ISIN | Доходность, % | Купон, % | НКД | Дата купона | Погашение |
---|---|---|---|---|---|---|
БизНед 1Р1 | RU000A1022G1 | 17.84 | 10.45 | 4.35 | 24.05.2024 | 23.08.2024 |
БизНед 1Р2 | RU000A104BY4 | 11.25 | 10.80 | 2.96 | 21.06.2024 | 18.12.2026 |
Облигационный долг, млн руб: 4 300 |
*Данные таблицы не отображаются в турбо-страницах
На фондовом рынке, предприятие представлено следующими облигациями:
Денежные потоки АО «Бизнес-Недвижимость»
Показатели денежных потоков за отчётный период:
- Операционный — отрицательный — 6.3 млрд рублей
- Инвестиционный — положительный — 5.7 млрд рублей
- Финансовый — положительный — 1.3 млрд рублей
- Совокупный: — положительный — 0.76 млрд рублей
Кредитоспособность АО «Бизнес-Недвижимость»
Уровень кредитоспособности (УКС) компании определяется её классом.
- 1-й класс — 1.00-1.10 — кредитование не вызывает сомнений
- ✔ 2-й класс — 1.11-2.40 — требуется взвешенное решение при кредитовании
- 3-й класс — 2.41-3.00 — кредитование связано с повышенным риском.
Рейтинг АО «Бизнес-Недвижимость»
Рейтинг компании напрямую зависит от уровня инвестиционного риска. Инвестиционный риск рассчитан по авторской методике «Скоринговая модель финансового анализа коммерческих предприятий «ЛИСП» и прошёл двухгодичную апробацию на финансовых показателях российских компаний.
Рейтинг ЛИСП
На основании рассчитанных коэффициентов финансового состояния предприятия, по итогам III кв 2021 финансового года, АО «Бизнес-Недвижимость» был присвоен рейтинг ЛИСП на уровне rlA+ по национальной шкале.
Рейтинг-статистика с 2017 по III кв 2021 гг.
Рейтинг от «АКРА»: нет
Рейтинг от «Эксперт РА»: ruBBB+
Кредитный скоринг Интерфакса: B+{ru}
Индекс Финансового Риска RusBonds: 20
Индекс Платежной Дисциплины RusBonds: 94
Индекс Должной Осмотрительности RusBonds: 1
Экспертное заключение
❗ АО «Бизнес-Недвижимость» — незакредитованное, частично неликвидное, достаточно стабильное, малоэффективное предприятие.
Собственный капитал превышает заёмный в 2.5 раза. Объём заёмных средств и собственных средств в общей доле капитала компании за последние два года не изменился. 400 млн рублей из текущих обязательств плавно перетекли в долгосрочные обязательства. В целом, долгосрочные обязательства за последние 2 года уменьшились на 1.5 млрд. Запасы компании в отчётном периоде распроданы. Собственный оборотный капитал увеличился на 6.2 млрд рублей, за счёт вывода этих денег из внеоборотных активов, то есть искусственным способом.
Ликвидность компании по срочным обязательствам недостаточная. Дефицит ликвидности — 800 млн, может быть ликвидирован за счёт погашения дебиторской задолженности, которая за отчётный период выросла с 1.2 млрд рублей до 7.6 млрд. В связи с большой «зависшей» у контрагентов суммой, использование средств, компанией, становится нерациональным.
Большинство показателей финансовой устойчивости компании в зелёной зоне. Падение финансового состояния предприятие в 2020 году, компенсировано в отчётном периоде за счёт грамотного перераспределения имеющихся средств (активов) и не более.
Операционная деятельность компании отрицательная несмотря на имеющуюся прибыль. Всего компания не досчиталась от своей деятельности порядка 6.3 млрд рублей. Компенсировать этот недостаток, предприятие смогло за счёт вывода средств из внеоборотных активов, чистой прибыли, приобретения прочих долгосрочных обязательств и дохода от краткосрочных финансовых вложений. Таким образом совокупный финансовый поток компании положительный, но имеет перекос на сумму в 1.2 млрд рублей. Хотя для компании разбалансировка денежных потоков дело обычное.
Справедливая эффективность компании на уровне 2-3%
Инвестиционная вероятность банкротства: 1.8%
Статистическая вероятность банкротства: 1.2%
Целесообразность инвестирования: +9
Инвестиционный риск оправдан:
✔ высокой купонной доходностью;надёжностью финансового состояния.На момент составления отчётности, вероятность получения дохода при инвестициях в облигации АО «Бизнес-Недвижимость» выше риска потери инвестиций.
Желаю вам доходных инвестиций. С уважением, Алексей Степанович Галицкий.
Баланс АО «Бизнес-Недвижимость»
Финансовые коэффициенты АО «Бизнес-Недвижимость»
Финансовый анализ выполнен с помощью ЛИСП-1.0
Предыдущий финансовый анализ АО «Бизнес-Недвижимость»