Несмотря на то, что компания ООО «А Девелопмент» активно набирает долги, промежуточную финансовую отчётность она публикуем менее активно и на момент написания статьи существовал в открытом доступе только бухгалтерская отчётность за 2020 год. Как правило девелопментские конторы закредитованные и несмотря на высокую закредитованность долг продолжает расти. Так устроена эта сфера бизнеса. Надо осваивать новые площади, надо возводить новые дома и делать это надо постоянно, так как конкуренты обойдут. И всё это правильно, но не стоит забывать, что прибыль приносит не построенное жильё, а проданное. Продавать в перспективе конечно можно, но всё может испортить гадский кризис, которого никто и никогда не ждёт. А надо бы.
Общие сведения
ИНН: 7814505170
Полное наименование юридического лица: Общество с ограниченной ответственностью «А Девелопмент»
ОКВЭД: 71.11.1 — Деятельность в области архитектуры, связанная с созданием архитектурного объекта
Сектор рынка по ОКВЭД: Деятельность в области архитектуры и инженерно-технического проектирования; технических испытаний, исследований и анализа
Карточка предприятия на Яндексе и отзывы о компании
Все выводы о финансовом состоянии предприятия действительны на момент составления бухгалтерского баланса (РСБУ).
❗ Политика предоставления информации
Финансовое состояние ООО «А Девелопмент»
Финансовое состояние и финансовая устойчивость предприятия — два важных коррелирующих параметра. Линии должны находиться как можно ближе друг к другу и «смотреть» в одном направлении. Чем выше разница, тем выше риск.
Снижение уровня финансового состояние к концу отчётного периода составил — 25%, снижение уровня финансовой устойчивости — 41%. Стабильность финансовых показателей улучшилась.
Финансовое состояние — 28 баллов, рискованное. Финансовое положение с преобладанием заёмных средств.
Финансовая устойчивость — 32 балла. Очень высокий риск банкротства. Возможны трудности по погашению текущих обязательств.
Платёжеспособность
Коэффициент общей платёжеспособности отражает возможность предприятия погасить все свои обязательства за счёт всех своих активов. Минимальное значение — 1.0
Платёжеспособность предприятия на конец отчётного периода — 0.7. Снижение платёжеспособности за 2020 год составило 37%
Финансовые результаты
Под долгом предприятия подразумевается весь заёмный капитал на конец отчётного периода. Идеальное положение дохода к долгу на графике: долг падает — доход растёт; доход выше долга.
За отчётный период, доход предприятия увеличился на 27% и составил 302 млн рублей.
Заёмный капитал к концу периода увеличился на 7% и составил 0.9 млрд рублей.
Чистая прибыль
Кривая чистой прибыли должна быть, как можно ближе к трендовой линии. Направление трендовой линии и чистой прибыли — вверх.
Чистая прибыль предприятия имеет тенденцию к дальнейшему росту. Рост чистой прибыли за отчётный период увеличился на 53% и составил 195 млн рублей
Эффективность
Общая эффективность предприятия — хорошая. Рост общей эффективности предприятия в отчётном периоде составил — 19%.
Общая оценка эффективности предприятия — 29 баллов. Предприятие эффективное.
Инвестиционный риск
Уровень инвестиционного риска — высокий. Доля облигаций ООО «А Девелопмент», от общей доли активов инвестиционного портфеля, может достигать 1.49%
Облигации ООО «А Девелопмент»
| Инструмент | ISIN | Доходность, % | Купон, % | НКД | Дата купона | Погашение |
|---|---|---|---|---|---|---|
| AAG-01 | RU000A104FX7 | 20.92 | 13.85 | 33.39 | 25.04.2024 | 23.01.2025 |
| Облигационный долг, млн руб: 300 | ||||||
*Данные таблицы не отображаются в турбо-страницах
На фондовом рынке, предприятие представлено следующими облигациями:
Денежные потоки ООО «А Девелопмент»
Показатели денежных потоков за отчётный период:
- Операционный — положительный — 211 млн рублей
- Инвестиционный — отрицательный — 281 млн рублей
- Финансовый — положительный — 287 млн рублей
- Совокупный: — положительный — 218 млн рублей
Кредитоспособность ООО «А Девелопмент»
Уровень кредитоспособности (УКС) компании определяется её классом.
- 1-й класс — 1.00-1.10 — кредитование не вызывает сомнений
- 2-й класс — 1.11-2.40 — требуется взвешенное решение при кредитовании
- ✔ 3-й класс — 2.41-3.00 — кредитование связано с повышенным риском.
Рейтинг ООО «А Девелопмент»
Рейтинг компании напрямую зависит от уровня инвестиционного риска. Инвестиционный риск рассчитан по авторской методике «Скоринговая модель финансового анализа коммерческих предприятий «ЛИСП» и прошёл двухгодичную апробацию на финансовых показателях российских компаний.
Рейтинг ЛИСП
На основании рассчитанных коэффициентов финансового состояния предприятия, по итогам 2020 финансового года, ООО «А Девелопмент» был присвоен рейтинг ЛИСП на уровне ruСС по национальной шкале.
Рейтинг-статистика с 2017 по 2020 гг.
Рейтинг от «АКРА»: BBB-(ru)
Рейтинг от «Эксперт РА»: нет
Кредитный скоринг Интерфакса: B-{ru}
Индекс Финансового Риска RusBonds: 70
Индекс Платежной Дисциплины RusBonds: нет
Индекс Должной Осмотрительности RusBonds: 5
Экспертное заключение
❗ ООО «А Девелопмент» — рискованное, незначительно закредитованное, неликвидное, относительно эффективное предприятие.
Риск предприятия заключается в размере долга, 895 млн рублей, и его краткосрочности. Основная масса долга — кредиторская задолженность — 590 млн. Другие краткосрочные обязательства составляют 305 млн рублей. Таким образом, этот долг необходимо вернуть в 2021 году, или же договариваться с контрагентами об отсрочке платежей. Учитывая рост кредиторской задолженности в 2019-2020 гг с 35 млн рублей до 590 млн, можно предположить, что компания только этим и занимается, что договаривается. Проблема в том, что объём краткосрочных обязательств превышает собственный капитал в 1.7 раза. То есть, пустив контору с молотка, денег не хватит на выплату краткосрочного долга. Выхода 2: договариваться с кредиторами; брать в долг у других. Второе более реально.
Несмотря на рост доходов в отчётном периоде, доход предприятия в 3 раза меньше долга, чистая прибыль в 4.6 раза. У предприятия нет выхода и оно будет занимать. Кроме того, за отчётный период выросли не только долги, но и запасы с дебиторской задолженностью. По этой причине предприятие недополучило в отчётном периоде 180 млн. Всего в запасах и дебиторской задолженности «зависло» 317 млн рублей. Проблема усугубляется тем, что в 2020 году было выведено из оборота 228 млн рублей. Намеренно или вынуждено — отдельный вопрос, но то, что с сокращением оборотных активов упадёт доход и прибыль, это факт. Справедливости ради стоит отметить, что компания вложила 210 млн во внеоборотные активы. Возможно в дочернюю контору, так как основной доход компании зависит от участия в других организациях, который, кстати, вырос на 38% в отчётном периоде.
Высокая эффективность компании показана за счёт достаточно высокого дохода, относительно собственного капитала. Справедливая эффективность предприятия составляет не более 15%.
Операционная деятельность компании положительная, за счёт высокой прибыли и неуплаты кредиторской задолженности. Кредиторская задолженность в отчётном периоде увеличилась на 192 млн, чистая прибыль составила 195 млн рублей. То есть предприятие сработало, по-сути, в ноль, но без выплаты долга, оно в прибыли.
Вывод средств из оборотных активов и нераспределённая прибыль позволили погасить 140 млн долгосрочных денег и сформировать положительный финансовый денежный поток. Остатки средств были инвестированы в бизнес, как долгосрочные финансовые вложения.
Вся эта перетасовка активов не добавит финансовому состоянии компании надёжности. Требуются внешнее финансирование. Впрочем, контора так и сделала, отправившись в конце 2021 года на фондовый рынок за 700 млн рублей. Даже не имея отчётности за 2021 год, этот факт говорит о том, что финансовое положение компании не изменилось в лучшую сторону. Но перед тем как вкладываться, необходимо всё же дождаться годовой отчётности. Уж больно сумма займа сильно схожа с суммой текущих обязательств.
Инвестиционная вероятность банкротства: 56.7%
Статистическая вероятность банкротства: 37.8%
Целесообразность инвестирования: сильно отрицательная
На момент составления отчётности, вероятность получения дохода при инвестициях в облигации ООО «А Девелопмент» значительно ниже риска потери инвестиций.
Желаю вам доходных инвестиций. С уважением, Алексей Степанович Галицкий.
Баланс ООО «А Девелопмент»
Финансовые коэффициенты ООО «А Девелопмент»
Финансовый анализ выполнен с помощью ЛИСП-1.0
Предыдущий финансовый анализ ООО «А Девелопмент»