Рейтинг ООО «Аспэк-Домстрой» — 2021 — III кв

ООО «Аспэк-Домстрой» — новый эмитент на рынке ВДО. Компания хочет 400 млн российских денег и на данный момент «размещается» на Московской Бирже. Регистрация выпуска состоялась 08.12.2021 года. На данный момент размещено облигаций на сумму 252 млн рублей. Если вы решили поучаствовать в размещении, то неплохо было бы узнать истинное финансовое состояние компании и попытаться разобраться зачем ей понадобились деньги, тем более, что собственных активов у неё достаточно.

Рейтинг ООО "Аспэк-Домстрой" - 2021 - III кв

Общие сведения

ИНН: 1835060192

Полное наименование юридического лица: Общество с ограниченной ответственностью «Аспэк-Домстрой»

ОКВЭД: 71.12.2 — Деятельность заказчика-застройщика, генерального подрядчика

Сектор рынка по ОКВЭД: Деятельность в области архитектуры и инженерно-технического проектирования; технических испытаний, исследований и анализа

Официальный сайт компании

Карточка предприятия на Яндексе и отзывы о компании

Все выводы о финансовом состоянии предприятия действительны на момент составления бухгалтерского баланса (РСБУ).

❗ Политика предоставления информации

Финансовое состояние ООО «Аспэк-Домстрой»

Финансовое состояние и финансовая устойчивость предприятия — два важных коррелирующих параметра. Линии должны находиться как можно ближе друг к другу и «смотреть» в одном направлении. Чем выше разница, тем выше риск.

Динамика финансового состояния и финансовой устойчивости
Динамика финансового состояния и финансовой устойчивости

Рост уровня финансового состояние к концу отчётного периода составил — 2%, рост уровня финансовой устойчивости — 6%. Стабильность финансовых показателей ухудшилась.

Уровень финансового состояния
Уровень финансового состояния

Финансовое состояние — 53 балла, минимально-допустимого уровня. Финансовое положение с преобладанием заёмных средств.

Уровень финансовой устойчивости
Уровень финансовой устойчивости

Финансовая устойчивость — 66 баллов. Умеренный риск банкротства. Возможны трудности по погашению текущих обязательств.

Платёжеспособность

Коэффициент общей платёжеспособности отражает возможность предприятия погасить все свои обязательства за счёт всех своих активов. Минимальное значение — 1.0

Динамика платёжеспособности ООО "Аспэк-Домстрой"
Динамика платёжеспособности ООО «Аспэк-Домстрой»

Платёжеспособность предприятия на конец отчётного периода — 1.39

Платёжеспособность относительно стабильна с 2017 года. Всплеск платёжеспособности в 2019 году зафиксирован на фоне возросшей выручки. Рост платёжеспособности за отчётный период составил 10%.

Финансовые результаты

Под долгом предприятия подразумевается весь заёмный капитал на конец отчётного периода. Идеальное положение дохода к долгу на графике: долг падает — доход растёт; доход выше долга.

Динамика доходов и долгов ООО "Аспэк-Домстрой"
Динамика доходов и долгов ООО «Аспэк-Домстрой»

За отчётный период, доход предприятия составил 0.55 млрд рублей. Прогноз суммы доходов предприятия на конец 2021 года — 0.70-0.75 млрд рублей

Заёмный капитал к концу периода остался на прежнем уровне и составил 4.2 млрд рублей.

Чистая прибыль

Кривая чистой прибыли должна быть, как можно ближе к трендовой линии. Направление трендовой линии и чистой прибыли — вверх.

Динамика чистой прибыли ООО "Аспэк-Домстрой"
Динамика чистой прибыли ООО «Аспэк-Домстрой»

Чистая прибыль предприятия нестабильна и имеет тенденцию к снижению. Чистая прибыли за отчётный период значительно отстаёт по темпу роста от прошлогоднего графика. Прогноз чистой прибыли к концу финансового года — 38-42 млн рублей.

Эффективность

Динамика общей эффективности
Динамика общей эффективности

Общая эффективность предприятия — низкая и значительно не изменилась в отчётном периоде.

Уровень общей эффективности
Уровень общей эффективности

Общая оценка эффективности предприятия — 6 баллов. Предприятие малоэффективное.

Инвестиционный риск

Уровень инвестиционного риска ООО "Аспэк-Домстрой"
Уровень инвестиционного риска ООО «Аспэк-Домстрой»

Уровень инвестиционного риска — умеренный. Доля облигаций ООО «Аспэк-Домстрой», от общей доли активов инвестиционного портфеля, может достигать 2.97%

Облигации ООО «Аспэк-Домстрой»

На фондовом рынке, предприятие представлено следующими облигациями:

ИнструментISINДоходность, %Купон, %НКДДата купонаПогашение
АСПЭКДом01RU000A104B5320.3814.503.2820.06.202419.12.2024
Облигационный долг, млн руб: 221

Карта рейтингов облигаций

*Данные таблицы не отображаются в турбо-страницах

Денежный поток ООО «Аспэк-Домстрой»

Показатели денежных потоков за отчётный период:

  • Операционный — положительный — 310 млн рублей
  • Инвестиционный — отрицательный — 35 млн рублей
  • Финансовый — отрицательный — 82 млн рублей
  • Совокупный: — положительный — 193 млн рублей

Кредитоспособность ООО «Аспэк-Домстрой»

Уровень кредитоспособности ЛИСП
Уровень кредитоспособ-ности ЛИСП

Уровень кредитоспособности (УКС) компании определяется её классом.

  • 1-й класс — 1.00-1.10 — кредитование не вызывает сомнений
  • ✔ 2-й класс — 1.11-2.40 — требуется взвешенное решение при кредитовании
  • 3-й класс — 2.41-3.00 — кредитование связано с повышенным риском.

Рейтинг ООО «Аспэк-Домстрой»

Рейтинг компании напрямую зависит от уровня инвестиционного риска. Инвестиционный риск рассчитан по авторской методике «Скоринговая модель финансового анализа коммерческих предприятий «ЛИСП» и прошёл двухгодичную апробацию на финансовых показателях российских компаний.

Рейтинг ЛИСП

Рейтинг ЛИСП
Рейтинг ЛИСП

На основании рассчитанных коэффициентов финансового состояния предприятия, по итогам III кв 2021 финансового года, ООО «Аспэк-Домстрой» был присвоен рейтинг ЛИСП на уровне ruBB+ по национальной шкале.

Рейтинг-статистика с 2017 по III кв 2021 гг.

Динамика изменений рейтинга
Динамика изменений рейтинга

Рейтинг от «АКРА»: нет
Рейтинг от «Эксперт РА»: ruB
Кредитный скоринг Интерфакса: нет
Индекс Финансового Риска RusBonds: 80
Индекс Платежной Дисциплины RusBonds: нет
Индекс Должной Осмотрительности RusBonds: 1

Экспертное заключение

❗ ООО «Аспэк-Домстрой» — умеренно рискованное, относительно стабильное, малоэффективное, закредитованное предприятие. Заёмный капитал превышает собственный в 2.43 раза. Собственный капитал, в отличие от заёмного, не растёт. Доля собственного оборотного капитала по отношению к заёмному — высокая. Большой объём растущих запасов и дебиторской задолженности делают предприятие ликвидным и достаточно устойчивым в финансовом плане. Ликвидность абсолютная. Но 5 млрд дебиторской задолженности и запасов (суммарно) настораживают. Вопрос к эмитенту. Если у вас есть 5 млрд в оборотных активах, то зачем вам занимать 400 млн? Ответ: Оборачиваемость оборотных активов выросла с 1200 до 3600 дней. Рост доходов непропорционален росту заёмного капитала.

Все показатели рентабельности ниже 1%. Общая, 6%-ая, эффективность показана за счёт высокой маржи, которую «съедают» прочие и управленческие расходы.

В целом финансовый фундамент у предприятия неплохой. Однако возникают сомнения относительно целесообразности займа на сумму 400 млн. Куда выгоднее реализовать собственные запасы или их часть, а также «отжать» собственные дебиторские деньги. Если компания не научится выбивать дебиторскую задолженность и реализовывать запасы, то она непременно начнёт зарастать долгами, тем более, что сейчас она почувствует, как можно «быстро» занять денег.

Операционная деятельность компании приносит прибыль, однако прибыль практически не реинвестируется в бизнес. Недостаток средств решается путём краткосрочных кредитов, которые до текущего момента компания исправно возвращала. В отчётном периоде, предприятие «переложилось» из краткосрочных кредитов, в долгосрочные займы.

Инвестиционная вероятность банкротства: 7.9%

Статистическая вероятность банкротства: 5.3%

Целесообразность инвестирования: +8

Инвестиционный риск оправдан:
✔ высокой купонной доходностью;
надёжностью финансового состояния.

На момент составления отчётности, вероятность получения дохода при инвестициях в облигации ООО «Аспэк-Домстрой» выше риска потери инвестиций.

Желаю вам доходных инвестиций. С уважением, Алексей Степанович Галицкий.

Другие эмитенты ВДО

Подписаться
Уведомить о
guest
0 комментариев
Межтекстовые Отзывы
Посмотреть все комментарии