Замечено, чем больше внешний долг компании, тем ниже ставка по купону. ООО «Балтийский лизинг» не исключение. Долг предприятия составляет 71 млрд рублей, средняя ставка по купону 8.25%, или 16.35% эффективная доходность. Остаётся выяснить, действительно ли инвестор практически ни чем не рискует, или в тихом омуте черти водятся? Ведь сам по себе лизинг уже достаточно рискованное предприятие, так как имеет много зависимостей от контрагентов. Но… может быть «Балтийский лизинг» ломает все шаблоны и стереотипы относительно лизинга? Изучаем финансовую отчётность и проверяем надёжность конторы.
Общие сведения
ИНН: 7826705374
Полное наименование юридического лица: Общество с ограниченной ответственностью «Балтийский лизинг»
ОКВЭД: 64.91 — Деятельность по финансовой аренде (лизингу/сублизингу)
Сектор рынка по ОКВЭД: Деятельность по предоставлению финансовых услуг, кроме услуг по страхованию и пенсионному обеспечению
Карточка предприятия на Яндексе и отзывы о компании
Все выводы о финансовом состоянии предприятия действительны на момент составления бухгалтерского баланса (РСБУ).
❗ Политика предоставления информации
Финансовое состояние ООО «Балтийский лизинг»
Финансовое состояние и финансовая устойчивость предприятия — два важных коррелирующих параметра. Линии должны находиться как можно ближе друг к другу и «смотреть» в одном направлении. Чем выше разница, тем выше риск.
Рост уровня финансового состояние к концу отчётного периода составил — 13%, рост уровня финансовой устойчивости — 9%. Сбалансированность финансовых показателей улучшилась.
Финансовое состояние — 41 балл, минимально допустимого уровня. Финансовое положение с преобладанием заёмных средств.
Финансовая устойчивость — 47 баллов. Умеренный риск банкротства. Возможны трудности по погашению текущих обязательств.
Платёжеспособность
Коэффициент общей платёжеспособности отражает возможность предприятия погасить все свои обязательства за счёт всех своих активов. Минимальное значение — 1.0
Платёжеспособность предприятия на конец отчётного периода — 0.75. Рост платёжеспособности за отчётный период — 2%.
Финансовые результаты
Под долгом предприятия подразумевается весь заёмный капитал на конец отчётного периода. Идеальное положение дохода к долгу на графике: долг падает — доход растёт; доход выше долга.
За отчётный период, доход предприятия составил 78 млрд рублей. Прогноз суммы доходов предприятия на конец 2021 года — не проводился
Заёмный капитал к концу периода вырос на 41% и составил 71 млрд рублей.
Чистая прибыль
Кривая чистой прибыли должна быть, как можно ближе к трендовой линии. Направление трендовой линии и чистой прибыли — вверх.
Чистая прибыль предприятия нестабильна и имеет тенденцию к снижению. Снижение чистой прибыли за отчётный период составило — 42%. Прогноз чистой прибыли к концу финансового года — не проводился
Эффективность
Общая эффективность предприятия — низкая. Снижение общей эффективности предприятия в отчётном периоде составило — 43%.
Общая оценка эффективности предприятия — 4 балла. Предприятие неэффективное.
Инвестиционный риск
Уровень инвестиционного риска — ближе к умеренному. Доля облигаций ООО «Балтийский лизинг», от общей доли активов инвестиционного портфеля, может достигать 2.2%
Облигации ООО «Балтийский лизинг»
На фондовом рынке, предприятие представлено следующими облигациями:
| Инструмент | ISIN | Доходность, % | Купон, % | НКД | Дата купона | Погашение |
|---|---|---|---|---|---|---|
| БалтЛизБП4 | RU000A103M10 | 11.47 | 8.40 | - | 29.05.2023 | 26.08.2024 |
| БалтЛизБП3 | RU000A101Z66 | 10.87 | 7.15 | 3.80 | 28.07.2023 | 26.07.2024 |
| БалтЛизБП6 | RU000A1058M3 | 11.75 | 10.90 | 18.22 | 27.09.2023 | 24.09.2025 |
| БалтЛизБП7 | RU000A106144 | 10.77 | 11.00 | 18.08 | 28.09.2023 | 26.03.2026 |
| БалтЛизБП5 | RU000A104Y98 | 7.46 | 10.90 | 40.91 | 13.07.2023 | 01.07.2032 |
| Облигационный долг, тыс: 29 125 000 | ||||||
*Данные таблицы не отображаются в турбо-страницах
Денежные потоки ООО «Балтийский лизинг»
Показатели денежных потоков за отчётный период:
- Операционный — отрицательный — 5 млрд рублей
- Инвестиционный — отрицательный — 12 млрд рублей
- Финансовый — положительный — 20 млрд рублей
- Совокупный: — положительный — 2.5 млрд рублей
Кредитоспособность ООО «Балтийский лизинг»
Уровень кредитоспособности (УКС) компании определяется её классом.
- 1-й класс — 1.00-1.10 — кредитование не вызывает сомнений
- ✔ 2-й класс — 1.11-2.40 — требуется взвешенное решение при кредитовании
- 3-й класс — 2.41-3.00 — кредитование связано с повышенным риском.
Рейтинг ООО «Балтийский лизинг»
Рейтинг компании напрямую зависит от уровня инвестиционного риска. Инвестиционный риск рассчитан по авторской методике «Скоринговая модель финансового анализа коммерческих предприятий «ЛИСП» и прошёл двухгодичную апробацию на финансовых показателях российских компаний.
Рейтинг ЛИСП
На основании рассчитанных коэффициентов финансового состояния предприятия, по итогам 2021 финансового года, ООО «Балтийский лизинг» был присвоен рейтинг ЛИСП на уровне rlB по национальной шкале.
Рейтинг-статистика с 2017 по 2021 гг.
Рейтинг от «АКРА»: нет
Рейтинг от «Эксперт РА»: ruA+
Кредитный скоринг Интерфакса: нет
Индекс Финансового Риска RusBonds: нет
Индекс Платежной Дисциплины RusBonds: 84
Индекс Должной Осмотрительности RusBonds: 1
Экспертное заключение
❗ ООО «Балтийский лизинг» — закредитованное, рискованное, низколиквидное, неэффективное предприятие.
Заёмный капитал компании превышает собственный в 2.8 раза. Обеспеченность долга собственными резервами составляет 13%. Темпы роста доходов и долга соизмеримы. Соотношение текущих и долгосрочных обязательств приблизительно 50 на 50.
Ликвидность по срочным обязательствам недостаточная. Дефицит высоколиквидных активов составляет на 3.5 млрд рублей. Тем не менее, низколиквидных активов, таких как дебиторская задолженность, у компании с избытком, однако дебиторская задолженность растёт пропорционально долгу и доходам. 47 млрд дебиторской задолженности достаточно, чтобы обслуживать в течение года свои обязательства перед инвесторами и контрагентами. Не стоит забывать, что эта ликвидность бумажная и погашение дебиторской задолженности перед компанией сильно зависит от финансового состояния контрагентов и их успешности в своём бизнесе.
Операционная деятельность компании отрицательная из-за резко возросшей , на 13 млрд рублей, и зависшей у партнёров дебиторской задолженности. Положение с нехваткой средств частично спасли доходы будущих периодов — 4.7 млрд рублей и непогашенная кредиторская задолженность — 1.5 млрд.
Выход из сложившейся ситуации компания увидела в необходимости взять в долг 19 млрд рублей, из которых 13 млрд — долгосрочные деньги, остальное — краткосрочные. Из заёмных денег компания проинвестировала 14 млрд в прочие внеоборотные активы и 5 млрд пошло на латание финансовых дыр и выплату предыдущих долгов.
Перекос в денежных потоках в 2020 году составлял 3 млрд рублей, в 2021-м — 10 млрд рублей в сторону заёмных денег. Если так пойдёт дальше, то следует ожидать снижение доходов с последовательным ростом долга.
Эффективность компании справедливая.
В целом компания показывает относительно устойчивое финансовое состояние при низких финансовых показателях.
Инвестиционная вероятность банкротства: 14.8%
Статистическая вероятность банкротства: 9.9%
Целесообразность инвестирования: -4
На момент составления отчётности, вероятность получения дохода при инвестициях в облигации ООО «Балтийский лизинг» ниже риска потери инвестиций.
Желаю вам доходных инвестиций. С уважением, Алексей Степанович Галицкий.
Баланс ООО «Балтийский лизинг»
Финансовые коэффициенты ООО «Балтийский лизинг»
Финансовый анализ выполнен с помощью ЛИСП-1.0
Предыдущий финансовый анализ ООО «Балтийский лизинг»