Целью данного финансового анализа по ООО «ОР Групп»является оценка возврата собственных инвестиций в компанию после объявленного дефолта. Для справки. Дефолт назревал с начала 2021 года. Я к нему был готов, так как в мае 2021 делал оценку финансового состояния компании по итогам 2020 финансового года, которая и привела меня к выводу о целесообразности продажи ценных бумаг. По итогам 3-х кварталов 2021 года, мной был отслежен явный и скорый дефолт, и были даны соответствующие рекомендации инвесторам. Собственно сам дефолт случился в начале 2022 года. Смогут ли инвесторы не продавшие вовремя бумаги, вернуть свои средства по заявке о досрочном погашении облигаций?
Общие сведения
ИНН: 5407249872
Полное наименование юридического лица: Общество с ограниченной ответственностью «ОР»
ОКВЭД: 47.72.1 — Торговля розничная обувью в специализированных магазинах
Сектор рынка по ОКВЭД: Торговля розничная, кроме торговли автотранспортными средствами и мотоциклами
Карточка предприятия на Яндексе и отзывы о компании
Все выводы о финансовом состоянии предприятия действительны на момент составления бухгалтерского баланса (РСБУ).
❗ Политика предоставления информации
Финансовое состояние ООО «ОР»
Финансовое состояние и финансовая устойчивость предприятия — два важных коррелирующих параметра. Линии должны находиться как можно ближе друг к другу и «смотреть» в одном направлении. Чем выше разница, тем выше риск.
Снижение уровня финансового состояние к концу отчётного периода составил — 39%, снижение уровня финансовой устойчивости — 65%. Сбалансированность финансовых показателей ухудшилась.
Финансовое состояние — 27 баллов, рискованное. Финансовое положение с преобладанием заёмных средств.
Финансовая устойчивость — 13 баллов. Высокий риск банкротства. Возможны трудности по погашению текущих и долгосрочных обязательств.
Платёжеспособность
Коэффициент общей платёжеспособности отражает возможность предприятия погасить все свои обязательства за счёт всех своих активов. Минимальное значение — 1.0
Платёжеспособность предприятия на конец отчётного периода — 0.61.
Стабильное снижение платёжеспособности с 2017 года. Снижение платёжеспособности за отчётный период — 26%.
Финансовые результаты
Под долгом предприятия подразумевается весь заёмный капитал на конец отчётного периода. Идеальное положение дохода к долгу на графике: долг падает — доход растёт; доход выше долга.
За отчётный период, доход предприятия составил 8 млрд рублей. Прогноз суммы доходов предприятия на конец 2021 года — оправдался
Заёмный капитал к концу периода вырос на 21% и составил 19 млрд рублей.
Чистая прибыль
Кривая чистой прибыли должна быть, как можно ближе к трендовой линии. Направление трендовой линии и чистой прибыли — вверх.
Чистая прибыль предприятия нестабильна и имеет тенденцию к снижению. Снижение чистой прибыли за отчётный период составило — 1290%. Предприятие подтвердило свою несостоятельность
Эффективность
Общая эффективность предприятия — низкая, стремится к нулю.
Общая оценка эффективности предприятия — 0 баллов. Предприятие неэффективное.
Инвестиционный риск
Уровень инвестиционного риска — максимальный. Доля облигаций ООО «ОР», от общей доли активов инвестиционного портфеля, может достигать 1%
Облигации ООО «ОР»
На фондовом рынке, предприятие представлено следующими облигациями*
| Облигации компании на бирже не торгуются |
|---|
*Данные таблицы не отображаются в турбо-страницах
Денежные потоки ООО «ОР»
Показатели денежных потоков за отчётный период:
- Операционный — отрицательный — 596 млн рублей
- Инвестиционный — отрицательный — 75 млн рублей
- Финансовый — отрицательный — 1561 млн рублей
- Совокупный: — отрицательный — 2232 млн рублей
Кредитоспособность ООО «ОР»
Уровень кредитоспособности (УКС) компании определяется её классом.
- 1-й класс — 1.00-1.10 — кредитование не вызывает сомнений
- 2-й класс — 1.11-2.40 — требуется взвешенное решение при кредитовании
- ✔ 3-й класс — 2.41-3.00 — кредитование связано с повышенным риском.
Рейтинг ООО «ОР»
Рейтинг компании напрямую зависит от уровня инвестиционного риска. Инвестиционный риск рассчитан по авторской методике «Скоринговая модель финансового анализа коммерческих предприятий «ЛИСП» и прошёл двухгодичную апробацию на финансовых показателях российских компаний.
Рейтинг ЛИСП
На основании рассчитанных коэффициентов финансового состояния предприятия, по итогам 2021 финансового года, ООО «ОР» был присвоен рейтинг ЛИСП на уровне rlRD по национальной шкале.
Рейтинг-статистика с 2017 по 2022 гг.
Рейтинг от «АКРА»: нет
Рейтинг от «Эксперт РА»: ruD
Кредитный скоринг Интерфакса: нет
Индекс Финансового Риска RusBonds: 90
Индекс Платежной Дисциплины RusBonds: 76
Индекс Должной Осмотрительности RusBonds: 1
Экспертное заключение
❗ ООО «ОР» — закредитованное, неликвидное, убыточное, неэффективное предприятие.
Общее финансовое состояние компании к началу 2021 года, ухудшилось. Так, закредитованность выросла на 196%, а заёмный капитал стал превышать собственный 5.18 раз. При этом собственный капитал сократился с 8.8 млрд до 3.6 млрд рублей, собственные средства в обороте сократились с 6.7 млрд до 1.4 млрд рублей. Все эти сокращения связаны с необходимостью погашения обязательств приведших к дефолту и их частичного погашения. Хорошая новость — сокращение запасов дополнило казну двумя миллиардами рублей. Компания начала распродавать всё, что можно распродать и распродавать начала по любым ценам. Такая политика не приведёт к росту финансового состояния, а следовательно, не приведёт к возможности полного расчёта по долгам, так как генерация денежных потоков в должном объёме невозможна в результате сокращения оборотных средств.
На ближайший год у компании не хватит ликвидности на сумму 8 млрд рублей и в долг ей никто не даст, если только нет хитрого плана. В долгосрочной перспективе у компания есть шанс рассчитаться по долгам полностью, но только в том случае, если ей удастся реализовать всё, что у неё есть и не по бросовым ценам, как это происходит в магазинах компании сейчас, а по реальным. Однако такой сценарий маловероятен, так как не учитывает капающие проценты по неисполняемым обязательствам и необходимость платить зарплату персоналу.
Операционная деятельность компании отрицательная. Предприятие убыточное и убыток в отчётном периоде составил 4 млрд рублей. Тем не менее, компания реализовала запасов на 2 млрд рублей и смогла отсрочить 1.7 млрд обязательств по кредиторской задолженности. Так, или иначе, но компании не хватило этого объёма денежных средств и операционная деятельность компании принесла убыток в пол миллиарда рублей.
Полученный в 2021 году долгосрочный заём на 1.1 млрд денег и переоценка внеоборотных средств на такую же сумму не привели к должному результату, и совокупный денежный поток оказался, в результате, отрицательным. Кроме того, в денежных потоках намечен перекос в сторону нехватки средств и этот перекос компания не сможет ликвидировать без заёмных средств. Но кто этот отважный, кто даст компании в долг?
Инвестиционная вероятность банкротства: 75%
Статистическая вероятность банкротства: 50%
Целесообразность инвестирования: сильно отрицательная
На момент составления отчётности, вероятность получения дохода при инвестициях в облигации ООО «ОР» значительно ниже риска потери инвестиций.
Желаю вам доходных инвестиций. С уважением, Алексей Степанович Галицкий.
Баланс ООО «ОР»
Финансовые коэффициенты ООО «ОР»
[/wau-close]
Финансовый анализ выполнен с помощью ЛИСП-1.0
Предыдущий финансовый анализ ООО «ОР»