Прежде чем инвестировать в финансовые компании, инвестор должен понимать, что подобные конторы берут ваши деньги, чтобы перезанять кому-то, или реинвестировать их в другие проекты. В этой связи, компании заёмщику необязательно иметь собственные активы, которые бы послужили для инвестора гарантией возврата средств. Чтобы начать свою деятельность, достаточно иметь стол, стул, компьютер и то не всегда. Так, например, ООО «Талан-Финанс», гарантирует возврат инвестиций не собственными активами, а своей репутацией (раком, что ли встанут? Сомневаюсь.) Согласитесь, в случае дефолта, это слабое утешение для инвестора, да и репутация конторы, сильно проигрывает репутации конкретного человека, который бы взял на себя все финансовые неудачи своей компании. Вот и компания «Талан» не берёт на себя ответственность по займам, а создаёт некую финансовую структуру, чтобы в случае чего безболезненно открестится от неё.
В целях приобретения опыта инвестирования в подобные конторы и совершенствования навыка их финансового анализа, в моём портфеле ООО «Талан-Финанс» представлено 2,5%-ой долей облигаций двух выпусков.
Общие сведения
ИНН: 7727748225
Полное наименование юридического лица: Общество с ограниченной ответственностью «Талан-Финанс»
ОКВЭД: 64.92.2 — Деятельность по предоставлению займов промышленности
Сектор рынка по ОКВЭД: Деятельность по предоставлению финансовых услуг, кроме услуг по страхованию и пенсионному обеспечению
Карточка предприятия на Яндексе и отзывы о компании
Все выводы о финансовом состоянии предприятия действительны на момент составления бухгалтерского баланса (РСБУ).
❗ Политика предоставления информации
Финансовое состояние ООО «Талан-Финанс»
Финансовое состояние и финансовая устойчивость предприятия — два важных коррелирующих параметра. Линии должны находиться как можно ближе друг к другу и «смотреть» в одном направлении. Чем выше разница, тем выше риск.
Рост уровня финансового состояние к концу отчётного периода и рост уровня финансовой устойчивости остались без изменений. Стабильность финансовых показателей осталась на прежнем уровне.
Финансовое состояние — 60 баллов, минимально-допустимого уровня. Финансовое положение с преобладанием заёмных средств.
Финансовая устойчивость — 68 баллов. Средний риск банкротства.
Платёжеспособность
Коэффициент общей платёжеспособности отражает возможность предприятия погасить все свои обязательства за счёт всех своих активов. Минимальное значение — 1.0
Платёжеспособность предприятия на конец отчётного периода — 2.09, нестабильная. Снижение платёжеспособности за отчётный период составило 6%
Финансовые результаты
Под долгом предприятия подразумевается весь заёмный капитал на конец отчётного периода. Идеальное положение дохода к долгу на графике: долг падает — доход растёт; доход выше долга.
За отчётный период, доход предприятия составил 1.1 млрд рублей. Прогноз суммы доходов предприятия на конец 2021 года — 1.2-1.5 млрд рублей
Заёмный капитал к концу периода вырос на 23% и составил 3.5 млрд рублей.
Чистая прибыль
Кривая чистой прибыли должна быть, как можно ближе к трендовой линии. Направление трендовой линии и чистой прибыли — вверх.
Чистая прибыль предприятия нестабильна — 138 млн рублей, но имеет тенденцию к дальнейшему росту. Снижение чистой прибыли за отчётный период составило — 35%. Прогноз чистой прибыли к концу финансового года — 150-180 млн млрд рублей
Эффективность
Общая эффективность предприятия — средняя. Эффективность предприятия нестабильная и снизилась в отчётном периоде на 52%.
Общая оценка эффективности предприятия — 15 баллов. Предприятие средней эффективности.
Инвестиционный риск
Уровень инвестиционного риска — умеренный, ближе к среднему. Доля облигаций ООО «Талан-Финанс», от общей доли активов инвестиционного портфеля, может достигать 3.2%
Облигации ООО «Талан-Финанс»
На фондовом рынке, предприятие представлено следующими облигациями:
наименование — доходность эф./купон., %
- Талан-Финанс-001Р-01 — 14/15
- Талан-Финанс-001Р-02 — 14.67/10.5
- Талан-Финанс-001Р-03 — 13.79/13
Общий облигационный долг: 2 млрд рублей
Средняя доходность эф./купон., %: 14.15/12.83
❗ 47% всех дефолтов приходится на облигации выпущенные финансовыми и инвестиционными компаниями.
Подробнее…(факт 4)
Денежные потоки ООО «Талан-Финанс»
Показатели денежных потоков за отчётный период:
- Операционный — положительный —328 млн рублей
- Инвестиционный — отрицательный — 737 млн рублей
- Финансовый — положительный — 519 млн рублей
- Совокупный: — положительный — 111 млн рублей
Кредитоспособность ООО «Талан-Финанс»
Уровень кредитоспособности (УКС) компании определяется её классом.
- 1-й класс — 1.00-1.10 — кредитование не вызывает сомнений
- ✔ 2-й класс — 1.11-2.40 — требуется взвешенное решение при кредитовании
- 3-й класс — 2.41-3.00 — кредитование связано с повышенным риском.
Рейтинг ООО «Талан-Финанс»
Рейтинг компании напрямую зависит от уровня инвестиционного риска. Инвестиционный риск рассчитан по авторской методике «Скоринговая модель финансового анализа коммерческих предприятий «ЛИСП» и прошёл двухгодичную апробацию на финансовых показателях российских компаний.
Рейтинг ЛИСП
На основании рассчитанных коэффициентов финансового состояния предприятия, по итогам III кв 2021 финансового года, ООО «Талан-Финанс» был присвоен рейтинг ЛИСП на уровне ruВВB- по национальной шкале.
Рейтинг-статистика с 2017 по III кв 2021 гг.
Рейтинг от «АКРА»: нет
Рейтинг от «Эксперт РА»: нет
Кредитный скоринг Интерфакса: BB-{ru}
Индекс Финансового Риска RusBonds: 36
Индекс Платежной Дисциплины RusBonds: нет
Индекс Должной Осмотрительности RusBonds: 29
Экспертное заключение
❗ ООО «Талан-Финанс» — умеренно рискованной, закредитованное, финансово неустойчивое, средне-эффективное, низколиквидное предприятие с достаточно стабильными финансовыми показателями на протяжении последних 3-х лет.
Текущей ликвидности у предприятия достаточно с солидным запасом, то есть, предприятие способно погашать текущие и краткосрочные обязательства без особых проблем. Однако, погашать долгосрочные займы, когда придёт время, у компании ликвидности может не хватить.
Поскольку компания финансовая, она значительно закредитована. На 1 собственный рубль у компании 14 рублей долга. Справедливости ради стоит отметить, что в текущем отчётном периоде, это соотношение снизилось на 46%. Беря во внимание соотношение заёмного и собственного капиталов, а так же объём внеоборотных активов, можно однозначно заявить, что весь инвестиционный риск компания переложила на инвесторов. Об этом свидетельствует и доля финансирования деятельности компании из собственных средств — 7%. Это то, что потеряет компания в случае банкротства. Часть заёмных денег используются нерационально. С другой стороны, есть некая подушка безопасности для инвесторов.
Относительно высокая эффективность показана за счёт высокой рентабельности собственного капитала. Такое возможно, если собственный капитал небольшой, а чистая прибыль соизмерима с собственным капиталом. Справедливая эффективность компании — 8-10%.
Операционная деятельность предприятия, то есть ради чего оно создавалось, положительная и приносит в среднем 400 млн российских денег в год. Чистая прибыль в полном объёме реинвестируется. Однако инвестиционная деятельность компании пока не приносит ощутимой прибыли и продолжает наращиваться за счёт облигационных займов. Убыток от инвестиционной деятельности за отчётный период составил 737 млн, так как предприятие вложилось в долгосрок на сумму 756 млн рублей.
Инвестиционная вероятность банкротства: 6.6%
Статистическая вероятность банкротства: 4.4%
Целесообразность инвестирования: +7
Инвестиционный риск оправдан:
✔ высокой купонной доходностью;надёжностью финансового состояния.На момент составления отчётности, вероятность получения дохода при инвестициях в облигации ООО «Талан-Финанс» выше риска потери инвестиций.
Несмотря на достаточно высокий рейтинг, предприятие в силу своей специфики рискованное, это должен учитывать инвестор. По итогам финансового анализа, мной принято решение оставить облигации в своём портфеле без корректировки их доли.
Желаю вам доходных инвестиций. С уважением, Алексей Степанович Галицкий.
Баланс ООО «Талан-Финанс»
Финансовые коэффициенты ООО «Талан-Финанс»
Финансовый анализ выполнен с помощью ЛИСП-1.0
Предыдущий финансовый анализ ООО «Талан-Финанс»