Чем занимается ПАО «Институт Стволовых Клеток Человека» я особо не вникал. Да и как тут можно вникнуть? Цитата: «Компания инвестирует в активы, связанные с разработкой и коммерциализацией инновационных лекарственных препаратов, изделий медицинского назначения, новых методов генетической диагностики и генетических исследований, а также ряда других высокотехнологичных продуктов и услуг в сфере биомедицины и здравоохранения» Очевидно, что ПАО «ИСКЧ» вкладывается в чьи-то активы, правда не поясняет в чьи, и в какие. Ну и ладно. Меня, как инвестора, интересует: насколько удачно предприятие инвестирует мои деньги и чем я рискую? Одно только пока очевидно, что делают они нужное дело.
Общие сведения
ИНН: 7702508905
Полное наименование юридического лица: Публичное акционерное общество «Институт Стволовых Клеток Человека»
ОКВЭД: 86.90.9 — Деятельность в области медицины прочая, не включенная в другие группировки
Сектор рынка по ОКВЭД: Деятельность в области здравоохранения
Карточка предприятия на Яндексе и отзывы о компании
Все выводы о финансовом состоянии предприятия действительны на момент составления бухгалтерского баланса (РСБУ).
❗ Политика предоставления информации
Финансовое состояние ПАО «ИСКЧ»
Финансовое состояние и финансовая устойчивость предприятия — два важных коррелирующих параметра. Линии должны находиться как можно ближе друг к другу и «смотреть» в одном направлении. Чем выше разница, тем выше риск.
Рост уровня финансового состояние к концу отчётного периода составил — 37%, рост уровня финансовой устойчивости — 24%. Стабильность финансовых показателей улучшилась.
Финансовое состояние — 83 балла, близко к оптимальному. Рост дебиторской задолженности превышает рост кредиторской задолженности.
Финансовая устойчивость — 85 баллов. Небольшой риск банкротства. Есть запас прочности по погашению текущих обязательств.
Платёжеспособность
Коэффициент общей платёжеспособности отражает возможность предприятия погасить все свои обязательства за счёт всех своих активов. Минимальное значение — 1.0
Платёжеспособность предприятия на конец отчётного периода — 1.4. Рост платёжеспособности за отчётный период составил 205%
Финансовые результаты
Под долгом предприятия подразумевается весь заёмный капитал на конец отчётного периода. Идеальное положение дохода к долгу на графике: долг падает — доход растёт; доход выше долга.
За отчётный период, доход предприятия составил 155 млн рублей. Прогноз суммы доходов предприятия на конец 2021 года — 180-200 млн рублей
Заёмный капитал к концу периода вырос на 41% и составил 1 млрд рублей.
Чистая прибыль
Кривая чистой прибыли должна быть, как можно ближе к трендовой линии. Направление трендовой линии и чистой прибыли — вверх.
Чистая прибыль предприятия нестабильна. Рост чистой прибыли за отчётный период составил — 771%. Прогноз чистой прибыли к концу финансового года — 55-60 млн рублей
Эффективность
Общая эффективность предприятия — низкая. Рост общей эффективности предприятия в отчётном периоде составил — 185%.
Общая оценка эффективности предприятия — 7 баллов. Предприятие малоэффективное.
Инвестиционный риск
Уровень инвестиционного риска — средний, ближе к минимальному. Доля облигаций ПАО «ИСКЧ», от общей доли активов инвестиционного портфеля, может достигать 4.19%
Облигации ПАО «ИСКЧ»
На фондовом рынке, предприятие представлено следующими облигациями:
| Инструмент | ISIN | Доходность, % | Купон, % | НКД | Дата купона | Погашение |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Артгн БО01 | RU000A103DT2 | 16.63 | 10.75 | 4.42 | 10.07.2024 | 08.07.2026 |
| Облигационный долг, млн руб: 300 | ||||||
*Данные таблицы не отображаются в турбо-страницах
Денежные потоки ПАО «ИСКЧ»
Показатели денежных потоков за отчётный период:
- Операционный — отрицательный — 281 млн рублей
- Инвестиционный — отрицательный — 1.2 млрд рублей
- Финансовый — отрицательный — 386 млн рублей
- Совокупный: — отрицательный — 1.9 млрд рублей
Кредитоспособность ПАО «ИСКЧ»
Уровень кредитоспособности (УКС) компании определяется её классом.
- 1-й класс — 1.00-1.10 — кредитование не вызывает сомнений
- ✔ 2-й класс — 1.11-2.40 — требуется взвешенное решение при кредитовании
- 3-й класс — 2.41-3.00 — кредитование связано с повышенным риском.
Рейтинг ПАО «ИСКЧ»
Рейтинг компании напрямую зависит от уровня инвестиционного риска. Инвестиционный риск рассчитан по авторской методике «Скоринговая модель финансового анализа коммерческих предприятий «ЛИСП» и прошёл двухгодичную апробацию на финансовых показателях российских компаний.
Рейтинг ЛИСП
На основании рассчитанных коэффициентов финансового состояния предприятия, по итогам III кв 2021 финансового года, ПАО «ИСКЧ» был присвоен рейтинг ЛИСП на уровне ruА+ по национальной шкале.
Рейтинг-статистика с 2017 по III кв 2021 гг.
Рейтинг от «АКРА»: BB+(ru)
Рейтинг от «Эксперт РА»: нет
Кредитный скоринг Интерфакса: BBB-{ru}
Индекс Финансового Риска RusBonds: 41
Индекс Платежной Дисциплины RusBonds: 91
Индекс Должной Осмотрительности RusBonds: 1
Экспертное заключение
❗ ПАО «ИСКЧ» — финансово устойчивое, малоэффективное, с достаточной ликвидностью, по срочным и краткосрочным обязательствам, предприятие.
С ростом заёмного капитала, закредитованность снизилась по причине параллельно возросшего на 1 млрд рублей собственного капитала. Собственный капитал вырос не за счёт выдающейся чистой прибыли и последующего вливания собственных средств в развитие, а за счёт переоценки внеоборотных активов в текущем периоде. Также в отчётном периоде отмечен рост собственного оборотного капитала и рост доли собственных средств в обороте. Оборотный капитал вырос благодаря облигационному займу на 300 млн рублей. Все эти факторы содействовали росту финансового состояния, финансовой устойчивости и их стабилизации. Стоит отметить, что подобные скачки с рейтинга ВВВ до А+, как правило, не приводят к дальнейшему росту финансового состояния. Скорее они являются случайным исключением и следующий финансовый год, как правило, ставит всё на свои места, то есть возвращает компанию к первоистокам.
Эффективность на уровне 7% более чем справедливая.
Прошлый, 2020-й отчётный год, принёс компании только положительные денежные потоки, что способствовало естественному росту и укреплению финансового состояния. К сожалению этого нельзя сказать о текущем периоде. За счёт резко возросшей дебиторской задолженности, компания недополучила денег на сумму в 278 млн рублей. В итоге убыток от операционной деятельности составил 280 млн. Переоценка внеоборотных активов возможно принесёт в будущем свои дивиденды, а пока на инвестиционной деятельности компания имеет минус 1.2 млрд рублей. 350 млн долгосрочных и краткосрочных денег, не позволяют компании сформировать положительный совокупный денежный поток. Как итог, на конец отчётного периода совокупный денежный поток отрицательный — 1.9 млрд рублей. Большой угрозы, для компании, это за собой не несёт, но в будущем снижение финансовых показателей весьма вероятно.
Инвестиционная вероятность банкротства: 1.8%
Статистическая вероятность банкротства: 1.2%
Целесообразность инвестирования: +9
Инвестиционный риск оправдан:
✔ высокой купонной доходностью;надёжностью финансового состояния.На момент составления отчётности, вероятность получения дохода при инвестициях в облигации ПАО «ИСКЧ» значительно выше риска потери инвестиций.
Желаю вам доходных инвестиций. С уважением, Алексей Степанович Галицкий.
Баланс ПАО «ИСКЧ»
Финансовые коэффициенты ПАО «ИСКЧ»
Финансовый анализ выполнен с помощью ЛИСП-1.0
Предыдущий финансовый анализ ПАО «ИСКЧ»