Независимый и непредвзятый сравнительный анализ финансового состояния трёх эмитентов:
- ООО «Бэлти-Гранд»
- АО «КН ФПК «Гарант-Инвест»
- ООО «Ист Сайбериан Петролеум»
Возможно анализ этих эмитентов, поможет вам дополнить свой портфель новыми ВДО, а возможно и наоборот. В любом случае, не принимайте решения не сравнив одно с другим.
ООО «Бэлти-Гранд»
Ликвидность баланса
⭐⭐ — ликвидность баланса составляет 25%. Практически по всем группам активов, солидная нехватка средств. Предприятие выживает за счёт дебиторской задолженности и займов.
Имущественное положение
⭐⭐ — заёмный капитал ЗК увеличивается из года в год на 200 — 300 млн рублей. Собственный капитал СК при этом остаётся на прежнем уровне. Доля заёмного капитала в оборотных активах растёт, но это не приводит к увеличению СК. Имеет место быть очень низкая рентабельность
Платёжеспособность
⭐ — недостаточная общая платёжеспособность предприятия, что может привести к задержке по текущим обязательствам (L1), если возникнут проблемы по дебиторской задолженности.
Коэффициент текущей ликвидности
⭐⭐⭐ — текущая ликвидность (L4) на минимальных показателях. Это может привести к задержкам, в конце финансового года, по погашению краткосрочных обязательств.
Коэффициент капитализации
⭐ — предприятие закредитовано (U1). На 1 собственный рубль, у предприятия 4.42 рубля долга. Сами понимаете, что в случае дефолта вы ничего не вернёте, поэтому продаём бумаги спекулянтам сокращая убытки.
Перспективы роста
⭐ — как таковых, у предприятия нет никаких перспектив (U12). Хотя, справедливости ради стоит отметить снижение финансового риска за последние три года. Но это скорее всего не от заслуг управленцев, а от полученных кредитов
Финансовое состояние
⭐ — Финансовое состояние ООО «Бэлти-Гранд» — рискованное. Структура капитала неудовлетворительна. Платёжеспособность предприятия на нижней грани допустимых значений. Невысокая рентабельность. Существует угроза потери инвестиций. Уровень финансового состояния оценивается в 27 баллов.
Финансовая устойчивость
⭐ — Финансовая устойчивость ООО «Бэлти-Гранд» минимального уровня — 37 баллов. Риск банкротства крайне высок. Имеются трудности по погашению кредиторской задолженности.
Инвестиционный риск
? Инвестиционный риск — высокий. Доля высокодоходных облигаций ООО «Бэлти-Гранд» не более 1,6% от общей доли инвестиционного портфеля.
АО «КН ФПК «Гарант-Инвест»
Ликвидность баланса
⭐⭐ — ликвидность баланса составляет 25%. У предприятия практически отсутствуют текущие обязательства, поэтому рассчитаться с ними оно может в любой момент, Что касается краткосрочных обязательств, то здесь есть, хоть и небольшой, дефицит средств.
Имущественное положение
⭐ — по сравнению с заёмным капиталом ЗК, свой собственный капитал СК катастрофически мал и он практически отсутствует в оборотных активах. Выбирая облигации этого эмитента, вы долны отдавать себе отчёт в том, что с 57 млн трудно будет вернуть займ 8 млрд
Платёжеспособность
⭐ — недостаточная общая платёжеспособность предприятия, 50% дефицит может привести к задержке по текущим обязательствам (L1), без каких-либо оговорок.
Коэффициент текущей ликвидности
⭐⭐ — текущая ликвидность (L4) ниже минимального уровня. Могут возникать задержки, по погашению краткосрочных и долгосрочных обязательств.
Коэффициент капитализации
⭐ — сказать, что предприятие закредитовано (U1) — значит ничего не сказать. На 1 собственный рубль, у предприятия 142,41 рубля долга. Правда, по сравнению с 2019 годом уровень капитализации снизился на 32%.
Перспективы роста
⭐ — как таковых, у предприятия нет никаких перспектив (U12). Я бы сказал, что перспективы стабильно упаднические
Финансовое состояние
⭐ — Финансовое состояние АО «КН ФПК «Гарант-Инвест» — рискованное. Структура капитала крайне неудовлетворительна. Платёжеспособность предприятия на нижней грани допустимых значений. Очень низкая рентабельность. Присутствует угроза потери инвестиций. Финансовое состояние по шкале ЛИСП оценивается в 30 баллов.
Финансовая устойчивость
⭐ — Финансовая устойчивость АО «КН ФПК «Гарант-Инвест» минимального уровня. По шкале ЛИСП оценена в 33 балла. Риск банкротства крайне высок. Имеются трудности по погашению текущих и краткосрочных обязательств.
Инвестиционный риск
? Инвестиционный риск — высокий. Доля высокодоходных облигаций АО «КН ФПК «Гарант-Инвест» не более 1,59% от общей доли инвестиционного портфеля.
ООО «Ист Сайбериан Петролеум»
Ликвидность баланса
⭐⭐⭐ — ликвидность баланса составляет 50%. Ликвидна та часть, которая позволяет не беспокоиться по текущим и краткосрочным обязательствам перед кредиторами.
Имущественное положение
⭐⭐⭐ — за последний отчётный период, заёмный капитал ЗК снизился на 1%, а собственный капитал СК вырос на 76,8%. Несмотря на рост СК, его доля в оборотных активах СС всё же снизилась. При выборе эмитента следует это учитывать
Платёжеспособность
⭐⭐⭐⭐ — общая платёжеспособность предприятия (L1), минимально-допустимого уровня. Если не возникнет никаких катаклизмов то предприятие способно исполнять текущие обязательства в полном объёме.
Коэффициент текущей ликвидности
⭐⭐⭐⭐⭐ — текущая ликвидность (L4) с запасом прочности. Предприятие не имеет проблем по погашению краткосрочных и части долгосрочных обязательств.
Коэффициент капитализации
⭐⭐ — предприятие закредитовано (U1). На 1 собственный рубль, у предприятия 8,42 рубля долга. Особо стоит отметить, что за счёт роста собственного капитала, закредитованность предприятия снизилась на 44%!!! на момент составления отчётности по сравнению с предыдущим отчётным периодом.
Перспективы роста
⭐⭐⭐⭐ — у ООО «Ист Сайбериан Петролеум» оптимистичные перспективы роста (U12), если дальше всё будет идти так, как идёт.
Финансовое состояние
⭐⭐⭐ — Финансовое состояние ООО «Ист Сайбериан Петролеум» — минимально допустимого уровня. Финансовое положение с преобладанием заёмных средств. Угрозы потери инвестиций нет, но возможны задержки по обязательствам. Финансового состояния по шкале ЛИСП оценивается в 59 баллов.
Финансовая устойчивость
⭐⭐⭐ — Финансовая устойчивость ООО «Ист Сайбериан Петролеум» умеренная. Банкротство предприятия и объявление дефолта маловероятны. Оценка по шкале ЛИСП — 68 баллов.
Инвестиционный риск
? Инвестиционный риск — умеренный ближе к среднему. Доля высокодоходных облигаций ООО «Ист Сайбериан Петролеум» не более 3,17% от общей доли инвестиционного портфеля.
Экспертное заключение
? Из рассмотренных кандидатов в ВДО портфель, заслуживает внимание только ООО «Ист Сайбериан Петролеум». ООО «Бэлти-Гранд» и АО «КН ФПК «Гарант-Инвест» — крайне рискованные предприятия и я сильно бы задумался включая их в свой портфель.
Для дальнейшего, сравнительного, анализа кандидата, надо внести данные в сводную таблицу опубликованную в статье Как я собираю свой ВДО портфель. Часть 1 или Как я собираю свой ВДО портфель. Часть 2 и сделать окончательный вывод относительно ВДО ООО «Ист Сайбериан Петролеум».
Желаю вам высокодоходных инвестиций и пусть этот анализ приведёт вас к правильному инвестиционному решению. С уважением, Алексей Степанович Галицкий.
Важные ссылки
❗ Политика предоставления информации
? Рекомендуемая литература
? Справочник терминов и понятий