После выхода моей статьи со списком уже рассмотренных эмитентов ВДО, возникло несколько споров и несогласий с тем, как расположились эмитенты в сводной таблице. Одни не читали, что эмитенты отсортированы по алфавиту, другие сокрушались, как это финансовая контора попала на первое место после сортировки по полю «инвестиционный риск». В принципе у меня есть ответы на все вопросы, но предлагаю их рассмотреть по порядку.
Пояснительная записка
Как я уже писал ранее, недостаточно отсортировать эмитентов по убыванию, чтобы выявить лидера, надо обладать некоторым фильтром и знаниями, чтобы этот фильтр применить. Например, после сортировки списка, первое место уверенно занимает НАО «ПКБ». Справедливо ли это? Давайте обратимся к ранней статье о том «Какие ВДО не надо покупать!? 7 фактов о дефолтах!«
Приняв во внимание данные о дефолтах на рынке ВДО, можно смело делить «инвестиционный риск» компании на 2 и… НАО «ПКБ» уже далеко не первая.
Поскольку задача о выявлении лучших оказалась не такой простой, то предлагаю вашему вниманию ТОП-15 эмитентов ВДО, которые прошли через мой фильтр.
Критерии отбора эмитентов ВДО
Для ранжирования предприятий по надёжности, был установлен следующий фильтр:
- платёжеспособность больше или равна единицы;
- инвестиционный риск больше или равен трём;
- разница между финансовым состоянием и финансовой устойчивостью не более десяти баллов.
После фильтрации эмитентов по этим критериям, список значительно уменьшился, что и позволило достаточно легко ранжировать предприятия в списке.
Список ЛИСП. Эмитенты ВДО.
При общении с одним из подписчиков, мне пришла в голову идея по составлению списка самых надёжных эмитентов по итогам финансового года или полугодия. Не мудрствуя лукаво, я так и назвал этот список «Список ЛИСП. Эмитенты ВДО«. Если вам эта идея пришлась по душе, пожалуйста, напишите об этом в комментарии.
ТОП 15 эмитентов ВДО за 2020 год
Пройдя через достаточно жёсткий отбор, в моём портфеле эмитенты расположились в следующем порядке.
| № | Наименование предприятия | Платёжеспо-собность | Финансовое состояние | Финансовая устойчивость | Инвестицион-ный риск |
| 1 | ООО «С-Инновации» | 1,78 | 98 | 100 | 4,95 |
| 2 | ООО «Ред Софт» | 2,04 | 93 | 92 | 4,62 |
| 3 | ООО «Бифорком Текнолоджис» | 1,12 | 90 | 89 | 4,49 |
| 4 | ООО «Кузина» | 1,65 | 90 | 89 | 4,47 |
| 5 | АО «им. Т.Г. Шевченко» | 1,56 | 91 | 87 | 4,44 |
| 6 | ПАО «Светофор Групп» | 2,88 | 87 | 85 | 4,29 |
| 7 | АО «Минерально-химическая компания «Еврохим» | 1,62 | 82 | 85 | 4,17 |
| 8 | ПАО «Ашинский металлургический завод» | 1,01 | 87 | 80 | 4,17 |
| 9 | ООО «ДелоПортс» | 1,16 | 81 | 85 | 4,14 |
| 10 | ООО «Маныч-Агро» | 1,02 | 80 | 85 | 4,12 |
| 11 | ООО «ДиректЛизинг» | 1,02 | 79 | 77 | 3,90 |
| 12 | ООО «ТФН» | 1,09 | 66 | 69 | 3,37 |
| 13 | ООО «Лизинг-Трейд» | 1,14 | 63 | 71 | 3,34 |
| 14 | ООО «Юниметрикс» | 1,63 | 60 | 69 | 3,21 |
| 15 | ООО «Ист Сайбериан Петролеум» | 1,02 | 59 | 68 | 3,17 |
Список ЛИСП эмитентов ВДО отсортирован по финансовой надёжности эмитента в порядке убывания. Не стоит забывать, что у каждого инвестора собственные критерии надёжности, поэтому приняв решение копировать мой инвестиционный портфель (это не полный мой портфель), вы должны отдавать себе отчёт в том, что ваше и моё отношение к надёжности и риску могут не совпадать, как частично, так и полностью. Никогда не верьте на слово и тому, что видите. Всегда проверяйте. Даже меня. Я могу тупо допустить опечатку. Ссылки по каждой конторе есть в таблице.
Данный список эмитентов составляет 60% от объёма инвестиционного портфеля. Он не гарантирует отсутствие дефолтов, но он позволяет сократить ущерб от дефолтов к минимуму, особенно, если оставшаяся часть из 40% будет заполнена ОФЗ.
Смягчив критерии отбора, например платёжеспособность до 0,8 или инвестиционный риск до 2,5, можно собрать портфель полностью состоящий из ВДО, с заложенным в него 2-3 дефолтами и итоговой доходность (с учётом дефолтов) не менее 9-10%. И, если вас устраивает доходность, то стоит ли бояться дефолтов? Надо просто их принять как должное, ведь вы получаете свою доходность
❗ Дефолт — неотъемлемая часть жизни инвестора. Либо вы её принимаете такой, какая она есть, либо вы всегда будете терять теша себя иллюзией, что вы инвестор.
Желаю вам доходных инвестиций. С уважением, Алексей Степанович Галицкий.