Можно ли сказать, что ООО «Стандарт», является неким стандартом в ведении бизнеса? Вопрос непростой и требует детального изучения финансовой отчётности. Предприятие небольшое, с ресурсной базой в 202 млн рублей. Как и другие российские предприятия имеет долги, неплохую выручку и маржинальность. Но… есть аспекты, благодаря которым, компания сильно отличается от других компаний. По- крайней мере, на 100 последних проанализированных мной предприятий, «Стандарт», в своём роде, единственный.
Анализ финансового состояния ООО «Стандарт»
Анализ финансового состояния ООО «Стандарт» проводится с целью оценки финансовой устойчивости предприятия, эффективности ведения бизнеса и инвестиционного риска.
Все выводы о финансовом состоянии предприятия действительны на момент составления бухгалтерского баланса (РСБУ) и актуальны в течение следующего финансового года.
❗ Политика предоставления информации
Бухгалтерский баланс ООО «Стандарт»
ИНН: 7702603771
Полное наименование юридического лица: Общество с ограниченной ответственностью «Стандарт»
Ресурсная база предприятия сократилась за отчётный период на 31.5%. Сокращение ресурсной базы вызвано уменьшением основных средств, дебиторской задолженности и прочих оборотных активов.
Актив
Внеоборотные активы сократились на 25%. Так же, в отчётном периоде, значительно сократились и оборотные активы. Так, запасы сократились на 19%, дебиторская задолженность на 66%, прочие оборотные активы сократились на 71%. Общее сокращение оборотных активов составило 76% и составляет 9 млн рублей на конец отчётного периода. У предприятия практически нет активов для генерации денежного потока. Оборачиваемость активов составляет 694 дня. Средних данных по сектору нет.
Пассив
Предприятие в отчётном периоде увеличило убытки с 27 млн рублей, до 90. Непокрытый убыток увеличился на 70%. Все долговые обязательства предприятия краткосрочные. Их общая доля составляет 291 млн рублей, что превышает ресурсную базу.
Ликвидность баланса ООО «Стандарт»
Практически полное отсутствие ликвидности. По наиболее срочным и краткосрочным обязательствам, предприятию требуется 291 млн рублей. Недостаток наиболее ликвидных активов составляет 235 млн рублей, быстрореализуемых — 50 млн. Медленно реализуемых активов у предприятия всего 3 млн, что явно недостаточно для ликвидации дефицита ликвидности.
Имущественное положение ООО «Стандарт»
Однозначно можно сказать, что имущественное положение предприятие, крайне низкое. То есть у предприятия практически нет ничего своего от слова совсем.
Заёмный капитал
На протяжении нескольких лет заёмный капитал предприятия находится в коридоре 250-325 млн рублей. Снижение заёмного капитала на 30 млн рублей в отчётном периоде, никак не повлияло на укрепление финансового состояния компании. Тенденция к росту долгов сохраняется.
Собственный капитал
Собственный капитал у предприятия полностью отсутствует.
Собственный оборотный капитал
Собственный оборотный капитал, как таковой, у предприятия отсутствует. В обороте находятся только заёмные средства. Вернее 9 млн своих средств против 282 млн заёмных. Оборачиваемость оборотных активов составляет 67 дней.
Текущие обязательства
Практически все долговые обязательства предприятия — текущие, на общую сумму 291.7 млн рублей. Это на 33% больше чем в прошлом отчётном периоде, то есть предприятие в отчётном периоде брало «короткие» деньги К тому же пришло время их погашать, а погашать нечем.
Долгосрочные обязательства
В отчётном периоде, 102 млн долгосрочных рублей погашены и на конец отчётного периода составляют всего 125 тысяч.
Ликвидность и платёжеспособность ООО «Стандарт»
Предприятие неликвидно и неплатёжеспособно. Все показатели на околонулевых отметках или отрицательные.
Платёжеспособность
Динамика платёжеспособности отрицательная и имеет, практически, линейный вид, что может говорить только о закономерном снижении платёжеспособности предприятия. Всего 2% активов есть в наличии у предприятия, чтобы покрыть все обязательства. Предприятие неплатёжеспособно.
Абсолютная ликвидность
У предприятия нет денежных средств и краткосрочных финансовых вложения, чтобы закрыть хотя бы 20% своих обязательств в экстренном случае.
Промежуточная ликвидность
За счёт дебиторской задолженности и денежных средств предприятие может погасить только 3% текущих обязательств. Минимально допустимое значение для промежуточной ликвидности — 70%.
Текущая ликвидность
Текущая ликвидность не исключение и её недостаток составляет 99%. Мобильного имущества (имущество, которое можно быстро продать) у предприятия на 9 млн. Генерировать с помощью них достаточный денежный поток, для погашения задолженности в течении года, достаточно сложно, если только предприятие не располагает чем-то таким, что «улетаёт» за считанные минуты.
Финансовая устойчивость ООО «Стандарт»
Предприятие полностью зависимо от заёмного капитала. Достаточно начать выводить из него деньги и компания посыпется, как карточный домик. Только выводить, собственно, нечего. Денег у предприятия нет. Большая часть показателей отрицательная. Это значит, что предприятие не просто должно, а этот долг ничем не обеспечен.
Коэффициент капитализации
Предприятие с максимально возможной капитализацией, так как не имеет доходов и существует только на заёмные средства.
Коэффициент финансирования
Предприятие не финансируется из собственного кармана.
Коэффициент финансовой устойчивости
Финансовая устойчивость предприятия отрицательная. Это означает только одно — предприятие полностью несостоятельное.
Перспективы роста
Перспективы роста отсутствуют из-за отсутствия средств, как собственных, так и заёмных.
Уровень финансовой устойчивости
Несостоятельное и полностью зависимое от заёмных средств предприятие. Без дополнительных денежных вливаний, стопроцентная угроза банкротства.
Динамика финансовой устойчивости
Предприятие никогда не было финансово устойчивым и постоянно находится в предбанкротном состоянии, особенно последних два отчётных периода.
Финансовое состояние ООО «Стандарт»
Финансовое состояние предприятия рискованное. Структура капитала неудовлетворительная. Платёжеспособность и рентабельность крайне низкие. Существует угроза потери инвестиций.
Собственно предприятие уже у плинтуса, но из-за того, что некоторые коэффициенты финансовой устойчивости, не могут быть отрицательными, финансовое состояние смогло показать этот «высокий» результат. Однако этот результат лучше считать несколько завышенным.
Динамика финансового состояния
Финансовое состояние предприятия имеет закономерную тенденцию к снижению и является прогнозируемым. Без дополнительного вливания денег в предприятие, динамика финансового состояния будет стремиться к нулю.
Финансовые результаты ООО «Стандарт»
Снижение выручки на 46%, увеличение себестоимости продаж на 22% и прочих расходов на 74%, привело к снижению дохода и уменьшению чистой прибыли. Предприятие в отчётном периоде показало отрицательный финансовый результат и является убыточным.
Доходы
Доходы предприятия имеют тенденцию к дальнейшему снижению. Темп снижения доходов в отчётном периоде составил 45%.
Чистая прибыль
Чистая прибыль предприятия, за 4 последних года, только в 50% случаев была положительной. При этом сумма чистой прибыли в 2018-2019 годах составила 115 млн рублей, а сумма убытков, в 2017 и 2020 годах, составила 168 млн. Таким образом за четыре года предприятие принесло, в общей сложности, 53 млн рублей убытков.
Эффективность ООО «Стандарт»
Предприятие из-за своей убыточности крайне неэффективно несмотря на высокую маржинальность.
Рентабельность
Так как предприятие в отчётном периоде принесло 63 млн рублей убытков, рентабельность доходов отсутствует.
Маржинальность
За счёт относительно низкой себестоимости продаж, предприятие имеет очень неплохую коммерческую маржу. Однако высокие расходы предприятия сводят высокую маржинальность на нет.
Уровень эффективности
Общий уровень эффективности предприятия минимальный. Предприятие, и бизнес в целом, крайне неэффективны. Эффективность можно поднять только за счёт увеличения выручки и снижения расходов. Худший вариант — это наращивание выручки за счёт увеличения ресурсной базы. Так как предприятие убыточное, то ресурсную базу можно нарастить только за счёт новых долгов.
Динамика эффективности
Как видно из графика, околонулевая эффективность предприятия не является частным случаем в отчётном периоде. Предприятие неэффективно последних три года, а это уже указывает на некоторую закономерность. К тому же резкое падение эффективности в 2018 году с 80 до 0%%, говорит о том, что ведение бизнеса изначально не эффективное. С подобной эффективностью вряд ли стоит рассчитывать на то, что новые денежные вливания выведут компанию из кризиса.
Облигации ООО «Стандарт»
На фондовом рынке, предприятие облигациями не представлено.
Инвестиционный риск ООО «Стандарт»
Уровень инвестиционного риска — максимальный. Доля облигаций ООО «Стандарт», от общей доли активов инвестиционного портфеля, может достигать 0.46% при их наличии.
Рейтинг ООО «Стандарт»
Рейтинг компании напрямую зависит от уровня инвестиционного риска. Инвестиционный риск рассчитан по авторской методике «Скоринговая модель финансового анализа коммерческих предприятий «ЛИСП» и прошёл двухгодичную апробацию на финансовых показателях российских компаний.
Рейтинг ЛИСП
На основании рассчитанных коэффициентов финансового состояния предприятия, по итогам 2020 финансового года, ООО «Стандарт» был присвоен рейтинг ЛИСП на уровне ruD по национальной шкале.
Рейтинг-статистика с 2017 по 2020 гг.
Уровень инвестиционного риска — максимальный
Вероятность банкротства среди предприятий с равнозначным финансовым состоянием — больше 80 %
Рейтинг от «Эксперт РА» — не присуждался
Рейтинг от «АКРА» — не присуждался
Индекс Финансового риска RusBonds — не присуждался
Индекс должной осмотрительности RusBonds — не присуждался
Кредитный скоринг Интерфакса — не присуждался
Индекс платежной дисциплины RusBonds — не присуждался
Экспертное заключение
❗ ООО «Стандарт» — рискованное и несостоятельное, в финансовом плане, предприятие. Полностью зависимо от заёмных средств, которые надо отдавать, а отдавать нечем. Если предприятие ищет деньги, то только для того, чтобы залатать финансовую дыру и остаться на плаву, ни о каких перспективах развития бизнеса речи не идёт. Если способы погасить долги не будут найдены, или предприятие не договориться об отсрочке с кредиторами, то оно явно обанкротится.
Инвестиционная вероятность банкротства — более 80%
Статистическая вероятность банкротства — более 80%
Целесообразность инвестирования — отрицательная
Инвестиционный риск не будет оправдан любой купонной доходностью, так как вероятность получения дохода при инвестициях в высокодоходные облигации ООО «Стандарт» будет всегда ниже риска потери инвестиций.
Желаю вам доходных инвестиций. С уважением, Алексей Степанович Галицкий.