Рейтинг ПАО «Трансфин-М» — 2021 — III кв

ПАО «Трансфин-М» — позиционирует себя как лизинговая компания. Судя по финансовой отчётности и по информации с сайта компании, это несколько не так. К лизингу они конечно имеют отношение, но за счёт дочерних структур входящих в ПАО. Всё же это больше финансовая компания призванная изыскивать средства и финансировать компании входящие в группу. Из обращения генерального директора компании к инвесторам следует, что: «Динамика основных финансовых показателей демонстрирует высокие темпы роста, что является результатом эффективной операционной деятельности компании и свидетельствует об устойчивом финансовом положении». Остаётся это только проверить и сделать соответствующие выводы перед инвестированием в компанию.

Общие сведения

ИНН: 7708797192

Полное наименование юридического лица: Публичное акционерное общество «Трансфин-М»

ОКВЭД: 64.91 — Деятельность по финансовой аренде (лизингу/сублизингу)

Сектор рынка по ОКВЭД: Деятельность по предоставлению финансовых услуг, кроме услуг по страхованию и пенсионному обеспечению

Официальный сайт компании

Карточка предприятия на Яндексе и отзывы о компании

Все выводы о финансовом состоянии предприятия действительны на момент составления бухгалтерского баланса (РСБУ).

❗ Политика предоставления информации

Финансовое состояние ПАО «Трансфин-М»

Финансовое состояние и финансовая устойчивость предприятия — два важных коррелирующих параметра. Линии должны находиться как можно ближе друг к другу и «смотреть» в одном направлении. Чем выше разница, тем выше риск.

Снижение уровня финансового состояние к концу отчётного периода составило — 22%, снижение уровня финансовой устойчивости — 8%. Сбалансированность финансовых показателей ухудшилась.

Финансовое состояние — 33 балла, рискованное. Финансовое положение с преобладанием заёмных средств.

Финансовая устойчивость — 54 балла. Умеренный риск банкротства. Возможны трудности по погашению текущих обязательств.

Платёжеспособность

Коэффициент общей платёжеспособности отражает возможность предприятия погасить все свои обязательства за счёт всех своих активов. Минимальное значение — 1.0

Платёжеспособность предприятия на конец отчётного периода — 0.17. Стабильное снижение платёжеспособности с начала 2020 года. Снижение платёжеспособности за отчётный период — 31%.

Финансовые результаты

Под долгом предприятия подразумевается весь заёмный капитал на конец отчётного периода. Идеальное положение дохода к долгу на графике: долг падает — доход растёт; доход выше долга.

За отчётный период, доход предприятия составил 26.6 млрд рублей. Прогноз суммы доходов предприятия на конец 2021 года — 30-33 млрд рублей

Заёмный капитал к концу периода вырос на 17% и составил 120 млрд рублей.

Чистая прибыль

Кривая чистой прибыли должна быть, как можно ближе к трендовой линии. Направление трендовой линии и чистой прибыли — вверх.

Чистая прибыль предприятия нестабильна. Рост чистой прибыли за отчётный период составил — 52%. Прогноз чистой прибыли к концу финансового года — 5.5-6 млрд рублей

Эффективность

Общая эффективность предприятия — низкая. Рост общей эффективности предприятия в отчётном периоде составил — 21%.

Общая оценка эффективности предприятия — 11 баллов. Предприятие малоэффективное.

Инвестиционный риск

Уровень инвестиционного риска — высокий, ближе к умеренному. Доля облигаций ПАО «Трансфин-М», от общей доли активов инвестиционного портфеля, может достигать 2.18%

Облигации ПАО «Трансфин-М»

На фондовом рынке, предприятие представлено следующими облигациями*

Карта рейтингов облигаций

^{_{*Данные таблицы не отображаются в турбо-страницах}}

Денежные потоки ПАО «Трансфин-М»

Показатели денежных потоков за отчётный период:

• Операционный — положительный — 13 млрд рублей
• Инвестиционный — отрицательный — 30 млрд рублей
• Финансовый — положительный — 25 млрд рублей
• Совокупный: — положительный — 8 млрд рублей

Кредитоспособность ПАО «Трансфин-М»

Уровень кредитоспособности (УКС) компании определяется её классом.

• 1-й класс — 1.00-1.10 — кредитование не вызывает сомнений
• ✔ 2-й класс — 1.11-2.40 — требуется взвешенное решение при кредитовании
• 3-й класс — 2.41-3.00 — кредитование связано с повышенным риском.

Рейтинг ПАО «Трансфин-М»

Рейтинг компании напрямую зависит от уровня инвестиционного риска. Инвестиционный риск рассчитан по авторской методике «Скоринговая модель финансового анализа коммерческих предприятий «ЛИСП» и прошёл двухгодичную апробацию на финансовых показателях российских компаний.

Рейтинг ЛИСП

На основании рассчитанных коэффициентов финансового состояния предприятия, по итогам III кв 2021 финансового года, ПАО «Трансфин-М» был присвоен рейтинг ЛИСП на уровне rlB по национальной шкале.

Рейтинг-статистика с 2017 по III кв 2021 гг.

Рейтинг от «АКРА»: BBB+(ru)
Рейтинг от «Эксперт РА»: ruBBB+
Кредитный скоринг Интерфакса: A-{ru}
Индекс Финансового Риска RusBonds: 1
Индекс Платежной Дисциплины RusBonds: 86
Индекс Должной Осмотрительности RusBonds: 42

Экспертное заключение

❗ ПАО «Трансфин-М» — рискованное, закредитованное, низколиквидное и малоэффективное предприятие.

Заёмный капитал превышает собственный в 2.7 раза. Темп роста заёмного капитала опережает темп роста собственного капитала. Собственный оборотный капитал сократился с 18 млрд рублей на начало 2020 года до 1.8 млрд на конец отчётного периода. В то время как долговые обязательства компании растут. Основная доля оборотных средств заёмная.

Ликвидность по срочным обязательствам достаточная и превышает необходимый объём в 2 раза, что даёт основания утверждать о нерентабельном использовании высоколиквидных активов, но учитывая, что менее ликвидных активов недостаточно для погашения краткосрочных обязательств, то лучше тогда пусть будет так, чем их дефицит.

Операционная деятельность компании положительная. Помимо чистой прибыли на сумму в 5.1 млрд рублей, перед компанией была погашена часть дебиторской задолженности на сумму 4.7 млрд. Кроме того были реализованы запасы и получен доход с прочих оборотных активов на общую сумму 1 млрд рублей. При таком положительном раскладе, компания накопила кредиторской задолженности 2.7 млрд рублей.

Финансовый денежный поток сгенерировал 25 млрд денег, преимущественно за счёт долгосрочного займа на сумму 20 млрд. С этих денег был частично погашен краткосрочный заём на сумму в 4.8 млрд. Остаток денег, совместно с чистой прибылью и изъятыми из оборотных активов 4.7 млрд рублей, были реинвестированы в прочие внеоборотные активы. Всё это никак не повлияло на рост финансового состояния компании и незначительно улучшило её эффективность.

Совокупный денежный поток на конец периода положительный с солидным запасом прочности.

Эффективность компании выросла на 2% по сравнению с 2020 годом и составила 11%. Рост эффективности произошёл за счёт роста чистой прибыли. Стоит отметить, что прибыль предприятия увеличилась при 46%-ом падении выручки и 40%-ом падении доходов.

Инвестиционная вероятность банкротства: 14.8%

Статистическая вероятность банкротства: 9.9%

Целесообразность инвестирования: -3

На момент составления отчётности, вероятность получения дохода при инвестициях в облигации ПАО «Трансфин-М» ниже риска потери инвестиций.

Желаю вам доходных инвестиций. С уважением, Алексей Степанович Галицкий.

Баланс ПАО «Трансфин-М»

Финансовые коэффициенты ПАО «Трансфин-М»

Финансовый анализ выполнен с помощью ЛИСП-1.0

Предыдущий финансовый анализ ПАО «Трансфин-М»

Другие эмитенты ВДО

• ПАО «Ростелеком» — 2021 — III кв
• ООО «Интерлизинг» — 2021 — III кв — П
• ООО «Маныч-Агро» — 2021 — III кв