ООО «Транс-Миссия» вышли очередной раз на биржу с целью разместить облигации ТаксовичкоФ-БО-01 на сумму в 80 млн рублей. Ставка первого купона 16% годовых. Каждый инвестор понимает, что компания нуждается в стороннем финансировании только в двух случаях, когда компании надо развиваться и она знает как это делать и, когда компания надо выбираться из растущих долгов, и она не знает, как это делать. Что на самом деле хочет компания от этого займа, подскажет финансовая отчётность.
Общие сведения
ИНН: 7805688897
Полное наименование юридического лица: Общество с ограниченной ответственностью «Транс-Миссия»
ОКВЭД: 52.29 — Деятельность вспомогательная прочая, связанная с перевозками
Сектор рынка по ОКВЭД: Складское хозяйство и вспомогательная транспортная деятельность
Все выводы о финансовом состоянии предприятия действительны на момент составления бухгалтерского баланса (РСБУ).
❗ Политика предоставления информации
Финансовое состояние ООО «Транс-Миссия»
Финансовое состояние и финансовая устойчивость предприятия — два важных коррелирующих параметра. Линии должны находиться как можно ближе друг к другу и «смотреть» в одном направлении. Чем выше разница, тем выше риск.
Снижение уровня финансового состояние к концу отчётного периода составил — 2%, снижение уровня финансовой устойчивости — 4%. Сбалансированность финансовых показателей улучшилась.
Финансовое состояние — 45 баллов, минимально-допустимого уровня. Финансовое положение с преобладанием заёмных средств.
Финансовая устойчивость — 51 балл. Умеренный риск банкротства. Возможны трудности по погашению текущих обязательств.
Платёжеспособность
Коэффициент общей платёжеспособности отражает возможность предприятия погасить все свои обязательства за счёт всех своих активов. Минимальное значение — 1.0
Платёжеспособность предприятия на конец отчётного периода — 0.84. Стабильное снижение платёжеспособности с 2019 года. Снижение платёжеспособности за отчётный период — 24%.
Финансовые результаты
Под долгом предприятия подразумевается весь заёмный капитал на конец отчётного периода. Идеальное положение дохода к долгу на графике: долг падает — доход растёт; доход выше долга.
За отчётный период, доход предприятия составил 194 млн рублей. Прогноз суммы доходов предприятия на конец 2021 года — 230-250 млн млрд рублей
Заёмный капитал к концу периода вырос на 105% и составил 375 млн рублей.
Чистая прибыль
Кривая чистой прибыли должна быть, как можно ближе к трендовой линии. Направление трендовой линии и чистой прибыли — вверх.
Чистая прибыль предприятия имеет стабильный, близкий к линейному, рост. Прогноз чистой прибыли к концу финансового года — 11-13 млн рублей
Эффективность
Общая эффективность предприятия — низкая. Снижение общей эффективности предприятия в отчётном периоде составило — 20%.
Общая оценка эффективности предприятия — 10 баллов. Предприятие малоэффективное.
Инвестиционный риск
Уровень инвестиционного риска — умеренный. Доля облигаций ООО «Транс-Миссия», от общей доли активов инвестиционного портфеля, может достигать 2.39%
Облигации ООО «Транс-Миссия»
На фондовом рынке, предприятие представлено следующими облигациями:
Инструмент | ISIN | Доходность, % | Купон, % | НКД | Дата купона | Погашение |
---|---|---|---|---|---|---|
ТрансМ БО2 | RU000A107FG5 | 20.63 | 20.24 | 4.44 | 19.05.2024 | 30.11.2027 |
ТрансМ БО1 | RU000A104K11 | 24.09 | 16.00 | 8.77 | 07.05.2024 | 27.01.2026 |
ТрансМ БП2 | RU000A1033X3 | -5.51 | 13.00 | 6.84 | 03.05.2024 | 03.05.2024 |
Облигационный долг, млн руб: 428 |
*Данные таблицы не отображаются в турбо-страницах
Денежные потоки ООО «Транс-Миссия»
Показатели денежных потоков за отчётный период:
- Операционный — отрицательный — 44 млн рублей
- Инвестиционный — отрицательный — 26 млн рублей
- Финансовый — положительный — 79 млн рублей
- Совокупный: — положительный — 9 млн рублей
Кредитоспособность ООО «Транс-Миссия»
Уровень кредитоспособности (УКС) компании определяется её классом.
- 1-й класс — 1.00-1.10 — кредитование не вызывает сомнений
- ✔ 2-й класс — 1.11-2.40 — требуется взвешенное решение при кредитовании
- 3-й класс — 2.41-3.00 — кредитование связано с повышенным риском.
Рейтинг ООО «Транс-Миссия»
Рейтинг компании напрямую зависит от уровня инвестиционного риска. Инвестиционный риск рассчитан по авторской методике «Скоринговая модель финансового анализа коммерческих предприятий «ЛИСП» и прошёл двухгодичную апробацию на финансовых показателях российских компаний.
Рейтинг ЛИСП
На основании рассчитанных коэффициентов финансового состояния предприятия, по итогам III кв 2021 финансового года, ООО «Транс-Миссия» был присвоен рейтинг ЛИСП на уровне ruB+ по национальной шкале.
Рейтинг-статистика с 2017 по III кв 2021 гг.
Рейтинг от «АКРА»: нет
Рейтинг от «Эксперт РА»: нет
Кредитный скоринг Интерфакса: BB{ru}
Индекс Финансового Риска RusBonds: 13
Индекс Платежной Дисциплины RusBonds: нет
Индекс Должной Осмотрительности RusBonds: 1
Экспертное заключение
❗ ООО «Транс-Миссия» — умеренно рискованное, неликвидное, значительно закредитованное, малоэффективное предприятие.
Вполне возможно, что компания остановила своё финансовое падение начавшееся в 2019 году. Однако замедление падения связано не с увеличением доходности предприятия, а с наращиванием долгов, как краткосрочных, так и долгосрочных.
Заёмный капитал превышает собственный в 12.5 раз, при этом кредиторская задолженность составляет 44%, или 165 млн от всего заёмного капитала. Понятное дело, что контрагенты ждут этих денег и компании их придётся возвращать. Другой вопрос, где их брать, если валовая прибыль за отчётный период составила 38 млн рублей, а чистая 9.7 млн.
Собственный оборотный капитал почти полностью состоит из долгосрочных займов. Собственных средств в обороте всего 2.5 млн рублей. Запасов у предприятия менее чем на 1 млн рублей. Финансирование деятельности из собственных средств осуществляется на 8%.
Для погашения срочных обязательств у компании недостаточно ликвидности. Дефицит средств составляет 160 млн, которые можно полностью закрыть с помощью дебиторской задолженности. Однако, за отчётный период дебиторская задолженность увеличилась на 84% и надеяться, что она будет погашена в нужный момент, хотя бы на 50%, не приходится.
Операционная деятельность предприятия не приносит дохода. 10 млн рублей пополняющих банковский счёт предприятия ежегодно в виде нераспределённой прибыли не спасают компанию. Денежный поток отрицательный и это несмотря на то, что компания не погасила дебиторскую задолженность. Вся проблема в не погашаемой дебиторской задолженности.
Инвестиционная деятельность компании не приносит доходов из-за отсутствия основных средств. Только в этом отчётном периоде, предприятие подумало о будущем и вложилось в него 25-ю миллионами рублей. Эти деньги были получены в качестве долгосрочного, 92-х миллионного займа, 17 из которых ушли на погашение краткосрочного долга, 25 млн — в основные средства, остальные, скорее всего, пошли на погашение других обязательств.
Вывод очевиден. Компании нужны деньги, чтобы не потонуть.
Инвестиционная вероятность банкротства: 12.9%
Статистическая вероятность банкротства: 8.6%
Целесообразность инвестирования: +3
Инвестиционный риск оправдан:
✔ высокой купонной доходностью;надёжностью финансового состояния.На момент составления отчётности, вероятность получения дохода при инвестициях в облигации ООО «Транс-Миссия» незначительно выше риска потери инвестиций.
Желаю вам доходных инвестиций. С уважением, Алексей Степанович Галицкий.
Баланс ООО «Транс-Миссия»
Финансовые коэффициенты ООО «Транс-Миссия»
Финансовый анализ выполнен с помощью ЛИСП-1.0
Предыдущий финансовый анализ ООО «Транс-Миссия»