Инвестируя в финансовые организации, надо быть дважды осторожным. Финансовые конторы не имеют ничего своего от слова «совсем» и берут деньги в долг, чтобы дать в долг другим. Бизнес так себе, поэтому основная часть дефолтов случается именно с финансовыми организациями. Подробно о дефолтах я рассказал в статье «Какие ВДО не надо покупать!? 7 фактов о дефолтах!»
Финансовый анализ ООО «Онлайн Микрофинанс»
Анализ финансового состояния ООО «Онлайн Микрофинанс» проводится с целью оценки:
- финансовой устойчивости;
- риска ведения бизнеса;
- инвестиционного риска
с использованием бухгалтерской отчётности по российским стандартам (РСБУ)
Все выводы о финансовом состоянии предприятия действительны на момент составления бухгалтерского баланса и актуальны в течение следующего финансового года.
Отчётный период — 2020 г.
Расчёт финансовых показателей ООО «Онлайн Микрофинанс» проводился с помощью специализированного программного обеспечения программного обеспечения «ЛИСП» — Личный Инвестиционный Советник Профессиональный, по авторской скоринговой модели финансового анализа.
Ликвидность баланса
⭐⭐⭐ — ликвидность баланса 50%. Поскольку предприятие связано с финансами, ничего в запасах у него нет, кроме свободных денег. Поэтому наиболее ликвидные активы превышают срочные обязательства в 342 раза, а быстро реализуемые активы превышают краткосрочные обязательства в 1,13 раза, что тоже неплохо. Чем будут погашены 1,8 млрд долгосрочных обязательств в будущем, это уже другой вопрос.
Имущественное положение
⭐ — заёмный капитал ЗК значительно превышает собственный СК. 1,8 млрд против 0,03 млрд соответственно. Очевидно, что в обороте только заёмные средства. Причём не все, а только 56%. То есть 44% заёмного капитала не приносит прибыль. Чтобы покрыть обслуживание этого долга должна быть высокая рентабельность и солидная выручка. В противном случае потребуется новый заём.
Показатели ликвидности
⭐⭐⭐⭐ — Поскольку организация финансовая и не имеет ничего кроме денег, то платёжеспособность достаточная, чтобы обслуживать свои текущие L1 и краткосрочные обязательства.
Для погашения собственных долгов в течение года, ООО «Онлайн Микрофинанс» имеет 20-кратный запас прочности L4.
Показатели финансовой устойчивости
⭐ — Как и подобает финансовым организациям, ООО «Онлайн Микрофинанс» полностью неустойчиво в финансовом плане. Предприятие сильно закредитовано. Соотношение свой рубль/заёмный – 1 к 59 U1. Закредитованность растёт из года в год. Вполне возможно, что предприятие берёт новые займы на развитие бизнеса, но учитывая сумму долга перед инвесторами и сравнивая её с ежегодной выручкой (о выручке позже), можно предположить, что новые займы берутся для погашения старых.
Финансовое состояние
⭐⭐⭐ — Финансовое состояние минимально допустимого уровня. Финансовое положение с многократным преобладанием заёмных средств. На момент составления отчётности, угроза потери инвестиций незначительная.
Общий уровень финансового состояния оценивается как стабильный. Общий показатель — 59 баллов.
Финансовая устойчивость
⭐⭐ — Умеренный риск банкротства. При существующей финансовой устойчивости, предприятие может испытывать трудности при выполнении текущих обязательств.
Общий уровень финансовой устойчивости оценивается как стабильный. Общий показатель — 53 балла.
Финансовые результаты
При общей задолженности перед инвесторами в 1,8 млрд, выручка ООО «Онлайн Микрофинанс» в 2020 году составила 88,88 млн. Чистая прибыль составила 23 млн рублей.
Рентабельность выросла на 21 пункт и составила 26%.
Инвестиционный риск
Уровень инвестиционного риска — умеренный. Доля облигаций ООО «Онлайн Микрофинанс» от общей доли активов может достигать 2,8%
Экспертное заключение
? Моё отношение к финансовым конторам можно назвать предвзятым, но цифры вещь упрямая и, если они говорят, что есть риск для инвестиций, значит он есть. И риск этот надо умножать на 2 или даже на 3, если контора просто прокручивает деньги инвесторов. Лично я не инвестирую в финансовые организации, но если они меня сильно заинтересуют доходностью, то я вошёл бы в бумаги долей в 2 раза меньшей рекомендованной, то есть 1.4%.
Вероятность дефолта предприятия с уровнем инвестиционного риска 2,8 составляет 9%. Это значит, имея в портфеле 10 эмитентов этого уровня, 1 эмитент может объявить дефолт в течение года с вероятностью 90%.
Если предприятие будет и дальше наращивать свой долг, не наращивая при этом собственный капитал и выручку, то следует крепко задуматься о том, кому вы даёте в долг и не является ли контора финансовой пирамидой.
Расчётный рейтинг ЛИСП: ruBB+
Мониторинг финансового состояния: ежеквартально, но не реже 2 раза в год
Вероятность дефолта (среди предприятий с таким же рейтингом): 8%
Будьте рассудительны и неподкупны при выборе ВДО и пусть ваши инвестиции не знают дефолтов. С уважением, Алексей Степанович Галицкий.
В ближайших разборах
Вы можете оставить заявку на анализ интересующей вас конторы в комментарии под статьёй.
Обязательные условия: 1 коммент -> 1 контора; полное название и ИНН предприятия.
Важные ссылки
❗ Политика предоставления информации
? Рекомендуемая литература
? Справочник терминов и понятий