20 декабря 2022 года, компанию ООО «Завод КриалЭнергоСтрой» ожидает полное погашение первого выпуска облигаций ЗавдКЭС1P1, на сумму в 150 млн рублей. В связи с этим событием, было бы неплохо рассмотреть финансовые возможности компании на текущий момент, так как действующий ЛИСП-рейтинг — rlB-, доверия особого не внушает. Вместе с купоном компания должна высвободить 155 млн денег, чтобы инвесторы не столкнулись с нежданчиком в виде дефолта. Так, что же ждёт инвестора через неделю, погашение, или… ?
Судя по темпам роста, компания набирает достаточные обороты, чтобы справится с долгосрочными долгами в будущем. Правда объём реинвестируемой чистой прибыли достаточно маленький, чтобы говорить об успешном погашении долгосрочных долгов в ближайшие три-четыре года. Так, или иначе компания старается, но денег, чтобы закрывать долги сейчас, а не в будущем, у неё нет. И я бы посоветовал инвесторам, не ждать с моря погоды, а выходить из бумаг, но…
Руководство компании конечно же понимает описанную выше ситуацию и сработало на опережение, зная, что долг платежом красен. Поэтому, они подсуетились и разместились, вернее хотели разместиться, как вы думаете на сколько рублей? Правильно, на 150 млн, но… Одни «но» и это плохо, и плохо потому, что они хотели 150 млн рублей, но разместились, на данный момент, только на 60 млн.
На конец третьего квартала, у компании на счетах было около 40 млн рублей, остальные 1.2 млрд в запасах и дебиторской задолженности, то есть денег в компании по сути нет. Зная это, чуть позже квартального отчёта, они пытаются разместиться. Так, или иначе, но погашать выпуск нечем и на помощь может прийти либо краткосрочный заём недостающей суммы, либо возврат дебиторской задолженности, либо оборачиваемость запасов в деньги, что само по себе маловероятно из всей цепочки.
Таким образом погашение первого выпуска облигаций компании пройдёт с вероятностью 50/50, а если ещё и учесть размер купона размещаемого выпуска, 20%! годовых на весь период до 2026 года, то вопросов к ликвидности конторы возникает ещё больше. Хотите пощекотать себе нервы и сделать жизнь разнообразнее? Я буду держать за вас кулачки.
Облигации эмитента ООО "Завод КЭС"
Акции эмитента ООО "Завод КЭС"
Подпишитесь на бесплатные аналитические обзоры, узнайте как предсказать дефолт без знаний за 5 минут и скачайте бесплатный ЛИСП-ИР для анализа эмитентов после оформления подписки.