В учебниках по финансовому анализу, которые я изучал, написано, что: «если предприятие имеет государственную поддержку, или другие финансовые привилегии, то такое предприятие является малоэффективным и в большинстве случаев некредитоспособным». С такими предприятиями банки работают неохотно, потому что конторы эти сильно зависят от внешних источников финансирования. Да, это даёт некоторые гарантии инвестору, но риск от этого меньше не становится. К сожалению на российском рынке большое количество советских контор-пиявок амёбного размножения, которые сосали, сосут и будут сосать, но не у инвесторов, а с государства.
Общие сведения
ИНН: 6671163413
Полное наименование юридического лица: Открытое акционерное общество «Межрегиональная Распределительная Сетевая Компания Урала»
ОКВЭД: 35.12 — Передача электроэнергии и технологическое присоединение к распределительным электросетям
Сектор рынка по ОКВЭД: Обеспечение электрической энергией, газом и паром; кондиционирование воздуха
Карточка предприятия на Яндексе и отзывы о компании
Все выводы о финансовом состоянии предприятия действительны на момент составления бухгалтерского баланса (РСБУ).
❗ Политика предоставления информации
Финансовое состояние ОАО «МРСК Урала»
Финансовое состояние и финансовая устойчивость предприятия — два важных коррелирующих параметра. Линии должны находиться как можно ближе друг к другу и «смотреть» в одном направлении. Чем выше разница, тем выше риск.
Рост уровня финансового состояние к концу отчётного периода составил — 5%, рост уровня финансовой устойчивости — 24%. Сбалансированность финансовых показателей улучшилась.
Финансовое состояние — 39 баллов, минимально-допустимого уровня. Финансовое положение с преобладанием заёмных средств.
Финансовая устойчивость — 29 баллов. Высокий риск банкротства. Возможны трудности по погашению текущих обязательств.
Платёжеспособность
Коэффициент общей платёжеспособности отражает возможность предприятия погасить все свои обязательства за счёт всех своих активов. Минимальное значение — 1.0
Платёжеспособность предприятия на конец отчётного периода — 0.11. Стабильное снижение платёжеспособности с 2017 года может быть прервано в отчётном периоде. Рост платёжеспособности за отчётный период — 7%.
Финансовые результаты
Под долгом предприятия подразумевается весь заёмный капитал на конец отчётного периода. Идеальное положение дохода к долгу на графике: долг падает — доход растёт; доход выше долга.
За отчётный период, доход предприятия составил 66 млрд рублей. Прогноз суммы доходов предприятия на конец 2021 года — 75-80 млрд рублей
Заёмный капитал к концу периода снизился на 2% и составил 35 млрд рублей.
Чистая прибыль
Кривая чистой прибыли должна быть, как можно ближе к трендовой линии. Направление трендовой линии и чистой прибыли — вверх.
Чистая прибыль предприятия нестабильна. Рост чистой прибыли за отчётный период составил — 27140%. Прогноз чистой прибыли к концу финансового года — 6-8 млрд рублей. Большая вероятность снижения чистой прибыли в 2022 году.
Эффективность
Общая эффективность предприятия — низкая. Рост общей эффективности предприятия в отчётном периоде составил — 246%.
Общая оценка эффективности предприятия — 10 баллов. Предприятие малоэффективное.
Инвестиционный риск
Уровень инвестиционного риска — высокий. Доля облигаций ОАО «МРСК Урала», от общей доли активов инвестиционного портфеля, может достигать 1.68%
Облигации ОАО «МРСК Урала»
На фондовом рынке, предприятие представлено следующими облигациями:
| Инструмент | ISIN | Доходность, % | Купон, % | НКД | Дата купона | Погашение |
|---|---|---|---|---|---|---|
| РосcетУрБ3 | RU000A100ZF0 | 16.90 | 8.80 | 1.21 | 23.10.2024 | 17.10.2029 |
| РосcетУрБ4 | RU000A100ZD5 | 13.20 | 8.80 | 1.21 | 23.10.2024 | 17.10.2029 |
| Облигационный долг, млн руб: 7 000 | ||||||
*Данные таблицы не отображаются в турбо-страницах
Денежные потоки ОАО «МРСК Урала»
Показатели денежных потоков за отчётный период:
- Операционный — положительный — 5.5 млрд рублей
- Инвестиционный — отрицательный — 3.6 млрд рублей
- Финансовый — положительный — 3.5 млрд рублей
- Совокупный: — положительный — 5.4 млрд рублей
Кредитоспособность ОАО «МРСК Урала»
Уровень кредитоспособности (УКС) компании определяется её классом.
- 1-й класс — 1.00-1.10 — кредитование не вызывает сомнений
- ✔ 2-й класс — 1.11-2.40 — требуется взвешенное решение при кредитовании
- 3-й класс — 2.41-3.00 — кредитование связано с повышенным риском.
Рейтинг ОАО «МРСК Урала»
Рейтинг компании напрямую зависит от уровня инвестиционного риска. Инвестиционный риск рассчитан по авторской методике «Скоринговая модель финансового анализа коммерческих предприятий «ЛИСП» и прошёл двухгодичную апробацию на финансовых показателях российских компаний.
Рейтинг ЛИСП
На основании рассчитанных коэффициентов финансового состояния предприятия, по итогам III кв 2021 финансового года, ОАО «МРСК Урала» был присвоен рейтинг ЛИСП на уровне rlCCC по национальной шкале.
Рейтинг-статистика с 2017 по III кв 2021 гг.
Рейтинг от «АКРА»: нет
Рейтинг от «Эксперт РА»: ruAA
Кредитный скоринг Интерфакса: BBB-{ru}
Индекс Финансового Риска RusBonds: 32
Индекс Платежной Дисциплины RusBonds: 100
Индекс Должной Осмотрительности RusBonds: 1
Экспертное заключение
❗ ОАО «МРСК Урала» — рискованное, незакредитованное, неликвидное, относительно стабильное, низкое финансовое состояние, малоэффективное предприятие.
Собственный капитал превышает заёмный в 1.35 раза и в отличие от заёмного капитала — растёт. Снижение заёмного капитала, и рост собственного не привели к росту финансовых показателей, разве что несколько улучшилась ликвидность предприятия. Не способствовало финансовому росту компании и наращивание собственного капитала. Компания продолжает наращивать внеоборотные активы, но судя по росту запасов и росту кредиторской задолженности, выхлоп от этих мероприятий компания намерена получить позже. Когда? Другой вопрос.
Резкий 5-ти миллиардный выхлоп чистой прибыли, носит скорее случайный характер и рассчитывать на его ежегодный прирост нет особого смысла, так как статистика вещь упрямая и после необоснованного взлёта всегда следует закономерное падение. Почему необоснованного? Потому что компания заработала не на операционной деятельности, а за счёт роста прочих доходов и сокращения прочих расходов.
Операционный денежный поток положительный за счёт чистой прибыли компании. Компания недосчиталась 241 млн в дополнительно накопленных запасах, но поимела с контрагентов 17 млн денег на собственный банковский счёт.
Неожиданные прочие доходы предприятия поспособствовали погашению 2.5 миллиардного краткосрочного долга. Есть все основания полагать, что что неожиданный выхлоп прочих доходов, как раз и был спровоцирован возникшей необходимостью закрывать повисший долг. Тем не менее. Остатки прибыли вместе с долгосрочным, 475 миллионным, займом, были успешно направлены на развитие компании в виде наращивания основных средств. Последует ли за этим ещё один финансовый выхлоп или нет покажет будущая финансовая отчётность.
Инвестиционная вероятность банкротства: 29.2%
Статистическая вероятность банкротства: 19.5%
Целесообразность инвестирования: -15
На момент составления отчётности, вероятность получения дохода при инвестициях в облигации ОАО «МРСК Урала» сильно ниже риска потери инвестиций.
Желаю вам доходных инвестиций. С уважением, Алексей Степанович Галицкий.
Баланс ОАО «МРСК Урала»
Финансовые коэффициенты ОАО «МРСК Урала»
Финансовый анализ выполнен с помощью ЛИСП-1.0
[/wau-close]
Предыдущий финансовый анализ ОАО «МРСК Урала»