Рейтинг АО "Эр-Телеком Холдинг": rlD

На конец II кв. 2022 года, АО "Эр-телеком Холдинг" - высокорискованное, значительно закредитованное, абсолютно неликвидное, неэффективное предприятие. На 1 рубль собственного капитала приходится 13.63 рубля заёмных денег. Заёмный капитал обеспечен собственными резервами на 7%. Общая задолженность компании состоит из 86 875.4 млн рублей долгосрочных обязательств и 26 238.5 млн текущих. Текущие обязательства включают в себя 13 638.7 млн срочных и 12 599.9 млн краткосрочных рублей. Ликвидность по срочным обязательствам недостаточная, по менее срочным - то же. В отчётном периоде компания взяла на себя дополнительно 5 578.0 млн рублей долгосрочных и вернула 3 504.0 млн рублей краткосрочных денег. Инвестиционный риск максимальный. Предприятие некредитоспособное. ЛИСП-рейтинг: rlD

АО "Эр-телеком Холдинг"

Общие сведения

АО "Эр-телеком Холдинг"
ИНН	5902202276
Полное наименование	Акционерное общество "Эр-телеком Холдинг"
Вид экономической деятельности	Деятельность в области связи на базе проводных технологий
Сектор рынка по ОКВЭД	Деятельность в сфере телекоммуникаций
Юридический адрес	614066, г.Пермь, Шоссе Космонавтов, д. 111 корп. 43
Сайт компании	https://ertelecom.ru/

Облигации АО "Эр-телеком Холдинг"

На Московской бирже компания представлена следующими облигациями:

Инструмент	ISIN	Доходность, %	Купон, %	НКД	Дата купона	Погашение
ТелХолБ2-1	RU000A103WR6	9.52	9.50	3.64	21.04.2023	20.10.2023
ТелХолБ2-2	RU000A1058K7	10.46	12.30	12.81	28.03.2023	24.12.2024
ТелХолПБО5	RU000A1030K6	9.61	8.40	4.14	17.04.2023	15.04.2024
Облигационный долг, тыс: 31 000 000

Основные финансовые показатели АО "Эр-телеком Холдинг"

II квартал 2022 г.
Единица измерения	Тысячи рублей
Уставный капитал	949 410
Внеоборотные активы	104 911 226
Оборотные активы	16 501 833
Капитал и резервы	7 092 809
Долгосрочные обязательства	86 875 372
Краткосрочные обязательства	27 444 878
Ресурсная база	121 413 059

Анализ финансовых зависимостей АО "Эр-телеком Холдинг"

Финансовое состояние АО "Эр-телеком Холдинг"

Уровни финансового состояния и финансовой устойчивости предприятия должны находиться как можно ближе друг к другу и "смотреть" в одном направлении. Рекомендованная разница в показателях, до 10 пунктов.

Динамика финансового состояния и финансовой устойчивости АО "Эр-телеком Холдинг"

Компания АО "Эр-телеком Холдинг" показала в отчётном периоде снижение финансового состояния на -44% и снижение финансовой устойчивости на -76%. Разница между показателями сократилась с 9п до 3п.

Прогноз финансового роста эмитента

Финансовое результаты АО "Эр-телеком Холдинг"

Под долгом предприятия подразумевается заёмный капитал АО "Эр-телеком Холдинг" на конец отчётного периода. Идеальное соотношение дохода к долгу: долг падает - доход растёт; доход выше долга.

Динамика доходов и долгов АО "Эр-телеком Холдинг"

К концу отчётного периода доход предприятия достиг отметки в 26 575 млн рублей. Долг, АО "Эр-телеком Холдинг", вырос на 2% и составил 113 114 млн рублей.

II квартал 2022 г.
Единица измерения	Тысячи рублей
Выручка	22 359 467
Себестоимость продаж	-14 744 622
Коммерческие расходы	-2 929 649
Управленческие расходы	-2 770 673
Доходы от участия в других организациях	2 241 185
Проценты к получению	1 288 592
Проценты к уплате	-6 178 448
Прочие доходы	685 806
Прочие расходы	-1 017 102
Налог на прибыль	465 700
Прочее	562

Чистая прибыль

Чистая прибыль складывается из совокупного дохода компании за вычетом себестоимости продаж, коммерческих и управленческих расходов, уплаты процентов по обязательствам и налоговых отчислений.

Динамика чистой прибыли АО "Эр-телеком Холдинг"

Чистая прибыль АО "Эр-телеком Холдинг" в отчётном периоде составила -599.2 млн рублей. Предприятие убыточное.

Закредитованность

Закредитованность предприятия отражает соотношение собственного капитала к заёмному. Максимально-допустимое значение: 1.5. При бо́льших показателях, компания считается закредитованной.

Динамика закредитованности АО "Эр-телеком Холдинг"

Закредитованность АО "Эр-телеком Холдинг": 13.63, что на 9% больше чем в прошлом отчётном периоде.

Денежные потоки АО "Эр-телеком Холдинг"

Денежные потоки компании позволяют отследить движение средств и оценить степень их излишка или недостатка.

II квартал 2022 г.
Единица измерения	Тысячи рублей
Операционный	-1 023 037
Инвестиционный	-6 779 546
Финансовый	988 663
Совокупный	-6 813 920
Входящие денежные потоки	2 011 700
Исходящие денежные потоки	13 593 466

Баланс денежных потоков АО "Эр-телеком Холдинг" нарушен в сторону недостатка средств на сумму: 11 581 766 тыс рублей.

Ликвидность АО "Эр-телеком Холдинг"

Ликвидность - способность компании погасить обязательства перед кредиторами и партнёрами на момент составления баланса при условии, полного погашения контрагентами долгов перед организацией.

Динамика ликвидности по краткосрочным обязательствам

Ликвидность АО "Эр-телеком Холдинг" по срочным обязательствам недостаточная. На балансе компании: высоколиквидных активов на 1 330 308 тыс рублей, кредиторской задолженности на 13 638 655 тыс рублей. Дефицит ликвидности составляет 12 308 347 тыс рублей.

Ликвидность по краткосрочным обязательствам недостаточная. На балансе компании: дебиторской задолженности 10 897 805 тыс рублей, краткосрочных обязательств на 12 599 886 тыс рублей. Дефицит ликвидности составляет 1 702 081 тыс рублей.

Общий дефицит ликвидности по текущим обязательствам: 14 010 428 тыс рублей.

Оценка инвестиционного риска

Оценка инвестиционного риска АО "Эр-телеком Холдинг", проводилась по четырём основным параметрам: УКС, УФС, УФУ, УЭБ. Шкала оценки- 100-балльная. Основное влияние на долю бумаг в портфеле оказывают УФС и УФУ.
УИР зависит от финансового состояния компании и компенсируется путём оптимальной доли ценных бумаг в портфеле.

Инвестиционные показатели за II квартал 2022 г.

УКС предприятия: 19 и соответствует 5-му классу. Предприятие некредитоспособное, максимальный риск для инвестиций.
Финансовое состояние: 9 - крайне низкое. Организация убыточна и абсолютно не устойчива. Угроза потери инвестиций высокая.
Финансовая устойчивость: 6 - критическая. Предприятие несостоятельное. Возможно объявление дефолта и/или банкротство.
Эффективность бизнеса: 8. Предприятие неэффективное.

Уровень инвестиционного риска на конец отчётного периода - максимальный. Рекомендуемая доля бумаг АО "Эр-телеком Холдинг" от активов инвестиционного портфеля не более 0.37%.

ЛИСП-рейтинг АО "Эр-телеком Холдинг"

Отчётный период	Доля бумаг в портфеле, %	Инвестиционный риск	Вероятность банкротства, %	ЛИСП рейтинг
2017 г.	0.64	максимальный	80.0	rlD
2018 г.	0.74	максимальный	80.0	rlD
2019 г.	1.33	высокий	60.0	rlC
2020 г.	0.43	максимальный	80.0	rlD
2021 г.	1.04	высокий	70.0	rlRD
II квартал 2022 г.	0.37	максимальный	80.0	rlD

Экспертное заключение

Проведённый финансовый анализ АО "Эр-телеком Холдинг" за II квартал 2022 г., показал следующие инвестиционные характеристики компании:
Инвестиционная вероятность банкротства: 80.0%
Статистическая вероятность банкротства: 53.3%
❌ Ликвидность: недостаточная
❌ Закредитованность: 13.63
❌ Уровень Эффективности Бизнеса: 8
❌ Уровень КредитоСпособности: 19
❌ Уровень Инвестиционного Риска: 0.37
❌ Чистая прибыль: отрицательная
✔ Деятельность компании: не финансовая
Целесообразность инвестирования по купонной доходности: сильно отрицательная
На момент составления отчётности, вероятность получения дохода при инвестициях в облигации АО "Эр-телеком Холдинг", значительно ниже риска потери инвестиций.