Рейтинг ЗАО Лизинговая компания "Роделен": rlBB+

На конец II кв. 2022 года, ЗАО "ЛК Роделен" - умеренно рискованное, значительно закредитованное, частично ликвидное, малоэффективное предприятие. На 1 рубль собственного капитала приходится 4.36 рубля заёмных денег. Заёмный капитал обеспечен собственными резервами на 23%. Общая задолженность компании состоит из 1 057.3 млн рублей долгосрочных обязательств и 411.2 млн текущих. Текущие обязательства включают в себя 383.8 млн срочных и 27.3 млн краткосрочных рублей. Ликвидность по срочным обязательствам недостаточная, по менее срочным - достаточная. В отчётном периоде компания погасила 22.5 млн рублей долгосрочных и вернула 13.2 млн рублей краткосрочных денег. Инвестиционный риск умеренно высокий. Кредитоспособность предприятия средняя. ЛИСП-рейтинг: rlBB+

ЗАО "ЛК Роделен"

Общие сведения

ЗАО "ЛК Роделен"
ИНН	7813379412
Полное наименование	Закрытое акционерное общество "Лизинговая компания Роделен"
Вид экономической деятельности	Деятельность по финансовой аренде (лизингу/сублизингу)
Сектор рынка по ОКВЭД	Деятельность по предоставлению финансовых услуг, кроме услуг по страхованию и пенсионному обеспечению
Юридический адрес	197376, г. Санкт-Петербург, ул. Профессора Попова, д. 23 литера М
Сайт компании	https://www.rodelen.ru/

Облигации ЗАО "ЛК Роделен"

На Московской бирже компания представлена следующими облигациями:

Инструмент	ISIN	Доходность, %	Купон, %	НКД	Дата купона	Погашение
Роделен1P3	RU000A105M59	14.69	15.00	8.22	13.02.2023	19.11.2027
Роделен1P4	RU000A105SK4	14.92	14.00	1.15	02.03.2023	05.01.2028
Облигационный долг, тыс: 365 216

Основные финансовые показатели ЗАО "ЛК Роделен"

II квартал 2022 г.
Единица измерения	Тысячи рублей
Уставный капитал	30 000
Внеоборотные активы	53 199
Оборотные активы	1 752 074
Капитал и резервы	334 939
Долгосрочные обязательства	1 057 327
Краткосрочные обязательства	413 007
Ресурсная база	1 805 273

Анализ финансовых зависимостей ЗАО "ЛК Роделен"

Финансовое состояние ЗАО "ЛК Роделен"

Уровни финансового состояния и финансовой устойчивости предприятия должны находиться как можно ближе друг к другу и "смотреть" в одном направлении. Рекомендованная разница в показателях, до 10 пунктов.

Динамика финансового состояния и финансовой устойчивости ЗАО "ЛК Роделен"

Компания ЗАО "ЛК Роделен" показала в отчётном периоде рост финансового состояния на 15% и рост финансовой устойчивости на 18%. Разница между показателями сократилась с 3п до 2п.

Прогноз финансового роста эмитента

Финансовое результаты ЗАО "ЛК Роделен"

Под долгом предприятия подразумевается заёмный капитал ЗАО "ЛК Роделен" на конец отчётного периода. Идеальное соотношение дохода к долгу: долг падает - доход растёт; доход выше долга.

Динамика доходов и долгов ЗАО "ЛК Роделен"

К концу отчётного периода доход предприятия достиг отметки в 276 млн рублей. Долг, ЗАО "ЛК Роделен", вырос на 12% и составил 1 468 млн рублей.

II квартал 2022 г.
Единица измерения	Тысячи рублей
Выручка	170 362
Себестоимость продаж	-19 057
Управленческие расходы	-27 152
Проценты к получению	1 403
Проценты к уплате	-74 887
Прочие доходы	104 570
Прочие расходы	-95 132
Налог на прибыль	-11 580

Чистая прибыль

Чистая прибыль складывается из совокупного дохода компании за вычетом себестоимости продаж, коммерческих и управленческих расходов, уплаты процентов по обязательствам и налоговых отчислений.

Динамика чистой прибыли ЗАО "ЛК Роделен"

Чистая прибыль ЗАО "ЛК Роделен" в отчётном периоде составила 48.5 млн рублей.

Закредитованность

Закредитованность предприятия отражает соотношение собственного капитала к заёмному. Максимально-допустимое значение: 1.5. При бо́льших показателях, компания считается закредитованной.

Динамика закредитованности ЗАО "ЛК Роделен"

Закредитованность ЗАО "ЛК Роделен": 4.36, что на 15% больше чем в прошлом отчётном периоде.

Денежные потоки ЗАО "ЛК Роделен"

Денежные потоки компании позволяют отследить движение средств и оценить степень их излишка или недостатка.

II квартал 2022 г.
Единица измерения	Тысячи рублей
Операционный	351 403
Инвестиционный	-49 602
Финансовый	-263 999
Совокупный	37 802
Входящие денежные потоки	615 402
Исходящие денежные потоки	87 404

Баланс денежных потоков ЗАО "ЛК Роделен" нарушен в сторону излишка средств на сумму: 527 998 тыс рублей.

Ликвидность ЗАО "ЛК Роделен"

Ликвидность - способность компании погасить обязательства перед кредиторами и партнёрами на момент составления баланса при условии, полного погашения контрагентами долгов перед организацией.

Динамика ликвидности по краткосрочным обязательствам

Ликвидность ЗАО "ЛК Роделен" по срочным обязательствам недостаточная. На балансе компании: высоколиквидных активов на 240 173 тыс рублей, кредиторской задолженности на 383 838 тыс рублей. Дефицит ликвидности составляет 143 665 тыс рублей.

Ликвидность по краткосрочным обязательствам достаточная. На балансе компании: дебиторской задолженности 1 505 347 тыс рублей, краткосрочных обязательств на 27 323 тыс рублей. Профицит ликвидности составляет 1 478 024 тыс рублей.

Общий профицит ликвидности по текущим обязательствам: 1 334 359 тыс рублей.

Оценка инвестиционного риска

Оценка инвестиционного риска ЗАО "ЛК Роделен", проводилась по четырём основным параметрам: УКС, УФС, УФУ, УЭБ. Шкала оценки- 100-балльная. Основное влияние на долю бумаг в портфеле оказывают УФС и УФУ.
УИР зависит от финансового состояния компании и компенсируется путём оптимальной доли ценных бумаг в портфеле.

Инвестиционные показатели за II квартал 2022 г.

УКС предприятия: 79 и соответствует 2-му классу. Средняя кредитоспособность, средний риск для инвестиций.
Финансовое состояние: 60 - минимально допустимого уровня. Угроза потери инвестиций низкая.
Финансовая устойчивость: 58 - умеренная. Возможны временные трудности с выполнением текущих обязательств.
Эффективность бизнеса: 44. Предприятие малоэффективное.

Уровень инвестиционного риска на конец отчётного периода - умеренно высокий. Рекомендуемая доля бумаг ЗАО "ЛК Роделен" от активов инвестиционного портфеля не более 2.94%.

ЛИСП-рейтинг ЗАО "ЛК Роделен"

Отчётный период	Доля бумаг в портфеле, %	Инвестиционный риск	Вероятность банкротства, %	ЛИСП рейтинг
2017 г.	1.96	высокий	19.6	rlB-
2018 г.	1.67	высокий	29.2	rlCCC
2019 г.	2.20	умеренный	14.8	rlB
2020 г.	3.01	средний	6.6	rlBBB-
2021 г.	2.54	умеренный	11.1	rlBB-
II квартал 2022 г.	2.94	умеренный	7.9	rlBB+

Экспертное заключение

Проведённый финансовый анализ ЗАО "ЛК Роделен" за II квартал 2022 г., показал следующие инвестиционные характеристики компании:
Инвестиционная вероятность банкротства: 7.9%
Статистическая вероятность банкротства: 5.3%
❌ Ликвидность: недостаточная
❌ Закредитованность: 4.36
✔ Уровень Эффективности Бизнеса: 44
✔ Уровень КредитоСпособности: 79
❌ Уровень Инвестиционного Риска: 2.94
✔ Чистая прибыль: положительная
✔ Деятельность компании: не финансовая
Целесообразность инвестирования по купонной доходности: 7.9
Инвестиционный риск оправдан:
✔ высокой купонной доходностью
❌ надёжностью финансового состояния
На момент составления отчётности, вероятность получения дохода при инвестициях в облигации ЗАО "ЛК Роделен", выше риска потери инвестиций.